Retorno de um ASIC: como calcular o ROI sem erros

Resumo

O retorno de um ASIC é o preço que você pagou dividido pelo que a máquina rende por dia depois da eletricidade. O número que qualquer calculadora entrega supõe que a dificuldade fica congelada. Ela nunca fica. Após o reajuste de 19.09.2026, a dificuldade subiu 4.16% para 132.76 T, e o hashprice spot ficou em $40.93 por PH por dia (Hashrate Index, 21.09.2026). O seu prazo de retorno real é mais longo do que qualquer projeção baseada em um único retrato, e a diferença aumenta a cada reajuste. Esta página percorre a fórmula, as correções que a maioria pula e uma comparação calculada de três modelos atuais em três tarifas de eletricidade.

A POOL BTC é um site de comparação independente. Não recebemos hashrate, não pagamos recompensas e não vendemos hardware.

A fórmula da qual todo o resto depende

Retorno em dias = X / (D menos E), onde

• X é o custo total de entrada: a máquina, o frete, os impostos de importação, uma fonte se ela vier separada e a fiação para suportar a carga.
• D é a receita diária depois da taxa do pool.
• E é o custo diário de eletricidade.

O resto deste artigo são correções em D e E. São cinco: crescimento da dificuldade, tempo parado e shares rejeitados, a diferença entre a ficha técnica e o hardware real, taxas de saque mais o spread de câmbio e o esquema de pagamento escolhido. Todas as cinco empurram o resultado na mesma direção, exceto a variância do esquema de pagamento no PPLNS, que oscila para os dois lados.

Como calcular o retorno de um ASIC, passo a passo

1. Fixe X. Não o preço de tabela no site do fabricante. O valor que realmente vai sair da sua conta: máquina, frete, impostos, obras elétricas. Se o equipamento for para um site de hospedagem, o depósito inicial também entra aqui.
2. Pegue os TH/s e os watts nominais. Os modelos com hashrate e consumo estão no ranking de mineradores ASIC. A eficiência em J/TH é watts divididos por TH/s.
3. Calcule D. A receita em BTC do seu hashrate na dificuldade atual, menos a taxa do pool. Não precisa fazer isso à mão: a calculadora de rentabilidade faz isso e mostra FPPS contra PPLNS com os mesmos dados.
4. Calcule E. Watts vezes 24 divididos por 1000 dão kWh por dia. Multiplique pela sua tarifa real, incluindo tudo o que cai na conta, não a tarifa diurna com desconto.
5. Aplique uma correção de tempo parado e rejeições. Ninguém roda com 100% de disponibilidade. Pegue a disponibilidade que você realmente espera e multiplique D por ela. Compare os shares aceitos e rejeitados do último dia no painel do pool, e trate uma diferença acima de 5% entre o hashrate ao vivo e o nominal como falha de hardware ou de conexão, não como problema do pool.
6. Inclua a queda da receita por causa do crescimento da dificuldade. Este é o passo que quase todo mundo pula. A dificuldade é reajustada a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas. O seu hashrate continua o mesmo, então a sua fatia da rede encolhe e a receita em BTC com ela. Não calcule D vezes 365. Some blocos de duas semanas em que D é um pouco menor a cada vez.
7. Considere o seu esquema de pagamento. O FPPS paga uma taxa fixa por share, independentemente da sorte com os blocos. O PPLNS paga a partir dos blocos realmente encontrados, então a renda diária oscila. Ao longo de meses o valor esperado converge, mas a variância do PPLNS no curto prazo pode empurrar o seu primeiro pagamento relevante semanas para depois em relação a um equivalente em FPPS. As taxas do FPPS ficam entre 2.5% e 4% nos grandes pools; as do PPLNS costumam ser menores (0.9% a 1%), mas vêm com essa variância. As taxas atuais estão na comparação de pools.
8. Some as taxas de saque e o spread de câmbio se você mede o retorno em moeda fiduciária. O limite de pagamento não tira dinheiro, apenas o retém: a 100 TH/s, um limite de 0.005 BTC leva mais de 100 dias para encher, um limite de 0.001 BTC cerca de 21 dias.
9. Refaça a conta depois do próximo reajuste. Uma previsão sem recálculo tem validade de duas semanas. Depois disso, deixa de ser previsão.

Comparação calculada: três modelos com os números de setembro de 2026

Todos os dados vêm do retrato do Hashrate Index de 14.09.2026 e do reajuste de 19.09.2026: hashrate da rede SMA de 7 dias 943 EH/s, dificuldade após o reajuste 132.76 T, recompensa por bloco 3.125 BTC, hashprice $40.93 por PH por dia (spot após o reajuste, 21.09.2026). Especificações dos fabricantes e preços das lojas oficiais conferidos em 23.09.2026. Preço de mercado do S21 Pro da OneMiners, 28.09.2026 (loja da Bitmain esgotada).

Receita diária por TH com hashprice de $40.93/PH/dia, após uma taxa de pool de 4%: $40.93 / 1000 * 0.96 = $0.03929 por TH por dia.

Retorno em cada tarifa (com os preços disponíveis):

O M60S++ tem o retorno mais curto a $0.05 apesar da menor eficiência, porque o preço de compra é menos da metade do S21 XP. Esse é todo o sentido de rodar a fórmula em vez de ler fichas técnicas. O preço por terahash e a eficiência juntos decidem o retorno. Nenhum dos dois sozinho.

São números de um único retrato. Eles supõem que a dificuldade fica em 132.76 T durante toda a janela de retorno, o que não vai acontecer. O retorno real é mais longo.

Por que uma calculadora online mostra um retorno mais curto do que a realidade?

Porque ela mantém a dificuldade plana. A calculadora pega a receita diária de hoje e divide o preço do hardware por ela, como se a rede congelasse durante todo o período de retorno. A dificuldade é reajustada cerca de 26 vezes por ano, normalmente para cima. Depois que o reajuste de 19.09.2026 veio com +4.16%, o hashprice spot passou de $39.36 (31.08.2026, Hashrate Index) para cerca de $37.8 só pela dificuldade (o preço do BTC depois o levou de volta a $40.93). Cada reajuste positivo estica o seu prazo de retorno, e a calculadora não sabe dos reajustes que ainda não aconteceram.

Quanto o crescimento da dificuldade estica o retorno?

Tome um cenário ilustrativo: a receita em BTC cai 2% a cada reajuste (não é uma previsão, apenas aritmética para mostrar o mecanismo). Após 13 reajustes, cerca de seis meses, a receita bruta diária do S21 XP cai de $10.61 para aproximadamente $8.15. A eletricidade a $0.05 continua em $4.38. O líquido cai de $6.23 para $3.77, uma queda de 39%. O denominador encolheu, então o prazo de retorno cresceu.

Não publicamos nenhum número recomendado de crescimento da dificuldade. O ritmo atual aparece no gráfico de dificuldade ao vivo. O reajuste de 19.09.2026 foi de +4.16%, e a SMA de 30 dias do hashrate da rede em 14.09.2026 era de 928 EH/s. Use a tendência que você consegue ver, não um número deste ou de qualquer outro artigo.

O que pesa mais no retorno, a taxa do pool ou a tarifa de eletricidade?

A tarifa, por larga margem. No S21 XP a 270 TH/s, a diferença entre $0.05 e $0.12 por kWh é de $6.12 por dia. A diferença entre um pool de 0.9% (Tpool, HeroMiners) e um de 4% (AntPool, F2Pool, ViaBTC, Binance Pool) na mesma máquina é de cerca de $0.33 por dia. Quase vinte vezes menor. Pesquisar pools por meio ponto percentual enquanto a sua premissa de tarifa está errada não adianta nada.

Isso não torna o pool irrelevante. Com margem fina, quando uma máquina fica perto de zero líquido, o esquema de pagamento e o limite decidem se você vê o seu dinheiro em três semanas ou em três meses. As taxas e esquemas atuais dos pools estão na comparação de pools.

A armadilha do usado: ROI de um ASIC de segunda mão

Uma máquina usada pela metade do preço não significa metade do prazo de retorno, porque o denominador pode ser pior. Hardware mais antigo roda com W/TH maiores, então queima mais eletricidade por terahash. Um Antminer S19 XP de 140 TH/s e 21.5 W/TH custa cerca de $298 na mediana no mercado de usados (contagem de vendas do eBay pela ingmining.com, 15.05 a 14.08.2026, 34 vendas). São $2.13 por TH.

A $0.05/kWh, a eletricidade diária do S19 XP é 140 * 21.5 * 24 / 1000 * 0.05 = $3.61. Receita bruta com hashprice de $40.93/PH após 4% de taxa: 140 * 0.03929 = $5.50. Líquido: $1.89. Retorno de $298: 158 dias. Parece atraente.

A $0.08/kWh, a eletricidade sobe para $5.78, o líquido cai para menos $0.28 e a máquina perde dinheiro a cada dia que roda. A tarifa de desligamento para hardware de 21.5 W/TH no hashprice atual é de cerca de $0.07/kWh. Acima disso, o preço de compra é irrelevante, porque a máquina não consegue recuperá-lo.

A lição: verifique primeiro a tarifa de desligamento (ela está na análise do limite de desligamento) e depois rode a fórmula de retorno. Não o contrário.

O retorno deve ser medido em BTC ou em dólares?

Acompanhe os dois, mas mantenha-os separados. O BTC mostra como o hardware está indo: quantas moedas ele produz e como esse número se erode à medida que a dificuldade sobe. O dólar mostra o hardware e o mercado juntos. Se a receita em BTC se mantém estável enquanto o número em dólares cai, a causa é o preço, não a sua fazenda.

A mineração SOLO muda o quadro do retorno?

Muda a distribuição, não o total. O valor esperado é aproximadamente o mesmo, mas o resultado vira uma loteria: nada por muito tempo, depois um bloco inteiro, ou nada de todo. Para a conta de retorno de uma fazenda pequena isso é inutilizável, porque o retorno precisa de um fluxo diário previsível.

Lista de verificação antes da compra

1. Conte o preço de entrada por inteiro: frete, impostos e obras elétricas incluídos.
2. Use a sua tarifa real da conta, não a anunciada.
3. Verifique a tarifa de desligamento para os W/TH desse modelo no hashprice atual. Se a sua tarifa estiver acima, pare aqui.
4. Meça de novo o consumo na tomada depois de instalado o equipamento. O valor da ficha técnica foi obtido nas condições do fabricante.
5. Suponha uma disponibilidade realista, não 100%.
6. Calcule em blocos de duas semanas com a receita caindo a cada vez, usando o ritmo do gráfico de dificuldade.
7. Compare o resultado com os preços de usados do mesmo modelo. Às vezes o retorno mais rápido é a compra que você deixa de fazer.
8. Passe os números finais pela calculadora de rentabilidade e confira o modelo no ranking de mineradores.

Perguntas frequentes

Qual calculadora de ROI de ASIC é a mais precisa?

Todas rodam a mesma fórmula, então a precisão vem dos seus dados. O que muda entre os serviços é se eles puxam a dificuldade atual, se deixam você escolher um esquema de pagamento e se levam em conta a taxa do pool. Uma projeção construída sobre a tarifa de eletricidade de outra pessoa estará errada em qualquer calculadora. A calculadora da POOL BTC compara FPPS e PPLNS com dados idênticos.

Quanto tempo leva o retorno de um ASIC em 2026?

Ao preço atual do BTC e a $0.05/kWh, o hardware de máxima eficiência (classe de 15 W/TH) se paga em aproximadamente 12 a 18 meses se o crescimento da dificuldade continuar moderado. Hardware mais antigo, de 22+ W/TH, pode levar de 24 a 36 meses ou nunca se pagar. Modele sempre com cenários de crescimento da dificuldade, não com projeções planas.

O valor de revenda deve entrar no cálculo do retorno?

Sim, se você pretende vender. O numerador passa a ser X menos o preço que você espera obter dentro do seu horizonte, e não o X completo. Para uma máquina que você vai vender com certeza em dois anos, o X completo superestima o prazo de retorno.

E se o cálculo der negativo?

Não compre nessa tarifa. Um denominador negativo significa que a máquina aumenta o prejuízo a cada dia que roda, e nenhuma troca de pool resolve isso: a diferença de taxas entre pools se mede em centavos e o déficit em dólares. As opções são energia mais barata, um modelo mais eficiente ou ficar de fora.

Com que frequência o retorno deve ser recalculado depois da compra?

Depois de cada reajuste de dificuldade, aproximadamente a cada duas semanas. Aproveite para comparar o hashrate ao vivo do worker no painel do pool com o valor nominal. Uma diferença acima de 5% aponta para hardware ou conectividade e alonga diretamente o retorno.

O esquema de pagamento afeta o ROI?

Não o valor esperado total no longo prazo, mas o padrão do fluxo de caixa. O FPPS suaviza a renda, mas cobra uma taxa maior (normalmente 2.5% a 4%). O PPLNS repassa a sorte com os blocos, então em algumas semanas você ganha mais e em outras menos. Para a conta de retorno, o FPPS dá um denominador mais previsível. Para o total de moedas em um ano, a diferença costuma ficar dentro de alguns pontos percentuais.