Retorno de um ASIC: como calcular o ROI sem erros

Resumo

O retorno de um ASIC é o preço que você pagou dividido pelo que a máquina rende por dia depois da eletricidade. O número que qualquer calculadora entrega supõe que a dificuldade fica congelada. Ela nunca fica. Após o reajuste de 19.09.2026, a dificuldade subiu 4.16% para 132.76 T, e o hashprice spot ficou em $40.93 por PH por dia (Hashrate Index, 21.09.2026). O seu prazo de retorno real é mais longo do que qualquer projeção baseada em um único retrato, e a diferença aumenta a cada reajuste. Esta página percorre a fórmula, as correções que a maioria pula e uma comparação calculada de três modelos atuais em três tarifas de eletricidade.

A POOL BTC é um site de comparação independente. Não recebemos hashrate, não pagamos recompensas e não vendemos hardware.

A fórmula da qual todo o resto depende

Retorno em dias = X / (D menos E), onde

• X é o custo total de entrada: a máquina, o frete, os impostos de importação, uma fonte se ela vier separada e a fiação para suportar a carga.
• D é a receita diária depois da taxa do pool.
• E é o custo diário de eletricidade.

O resto deste artigo são correções em D e E. São cinco: crescimento da dificuldade, tempo parado e shares rejeitados, a diferença entre a ficha técnica e o hardware real, taxas de saque mais o spread de câmbio e o esquema de pagamento escolhido. Todas as cinco empurram o resultado na mesma direção, exceto a variância do esquema de pagamento no PPLNS, que oscila para os dois lados.

Como calcular o retorno de um ASIC, passo a passo

1. Fixe X. Não o preço de tabela no site do fabricante. O valor que realmente vai sair da sua conta: máquina, frete, impostos, obras elétricas. Se o equipamento for para um site de hospedagem, o depósito inicial também entra aqui.
2. Pegue os TH/s e os watts nominais. Os modelos com hashrate e consumo estão no ranking de mineradores ASIC. A eficiência em J/TH é watts divididos por TH/s.
3. Calcule D. A receita em BTC do seu hashrate na dificuldade atual, menos a taxa do pool. Não precisa fazer isso à mão: a calculadora de rentabilidade faz isso e mostra FPPS contra PPLNS com os mesmos dados.
4. Calcule E. Watts vezes 24 divididos por 1000 dão kWh por dia. Multiplique pela sua tarifa real, incluindo tudo o que cai na conta, não a tarifa diurna com desconto.
5. Aplique uma correção de tempo parado e rejeições. Ninguém roda com 100% de disponibilidade. Pegue a disponibilidade que você realmente espera e multiplique D por ela. Compare os shares aceitos e rejeitados do último dia no painel do pool, e trate uma diferença acima de 5% entre o hashrate ao vivo e o nominal como falha de hardware ou de conexão, não como problema do pool.
6. Inclua a queda da receita por causa do crescimento da dificuldade. Este é o passo que quase todo mundo pula. A dificuldade é reajustada a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas. O seu hashrate continua o mesmo, então a sua fatia da rede encolhe e a receita em BTC com ela. Não calcule D vezes 365. Some blocos de duas semanas em que D é um pouco menor a cada vez.
7. Considere o seu esquema de pagamento. O FPPS paga uma taxa fixa por share, independentemente da sorte com os blocos. O PPLNS paga a partir dos blocos realmente encontrados, então a renda diária oscila. Ao longo de meses o valor esperado converge, mas a variância do PPLNS no curto prazo pode empurrar o seu primeiro pagamento relevante semanas para depois em relação a um equivalente em FPPS. As taxas do FPPS ficam entre 2.5% e 4% nos grandes pools; as do PPLNS costumam ser menores (0.9% a 1%), mas vêm com essa variância. As taxas atuais estão na comparação de pools.
8. Some as taxas de saque e o spread de câmbio se você mede o retorno em moeda fiduciária. O limite de pagamento não tira dinheiro, apenas o retém: a 100 TH/s, um limite de 0.005 BTC leva mais de 100 dias para encher, um limite de 0.001 BTC cerca de 21 dias.
9. Refaça a conta depois do próximo reajuste. Uma previsão sem recálculo tem validade de duas semanas. Depois disso, deixa de ser previsão.

Comparação calculada: três modelos com os números de setembro de 2026

Todos os dados vêm do retrato do Hashrate Index de 14.09.2026 e do reajuste de 19.09.2026: hashrate da rede SMA de 7 dias 943 EH/s, dificuldade após o reajuste 132.76 T, recompensa por bloco 3.125 BTC, hashprice $40.93 por PH por dia (spot após o reajuste, 21.09.2026). Especificações dos fabricantes e preços das lojas oficiais conferidos em 23.09.2026. Preço de mercado do S21 Pro da OneMiners, 28.09.2026 (loja da Bitmain esgotada).

Receita diária por TH com hashprice de $40.93/PH/dia, após uma taxa de pool de 4%: $40.93 / 1000 * 0.96 = $0.03929 por TH por dia.

Retorno em cada tarifa (com os preços disponíveis):

O M60S++ tem o retorno mais curto a $0.05 apesar da menor eficiência, porque o preço de compra é menos da metade do S21 XP. Esse é todo o sentido de rodar a fórmula em vez de ler fichas técnicas. O preço por terahash e a eficiência juntos decidem o retorno. Nenhum dos dois sozinho.

São números de um único retrato. Eles supõem que a dificuldade fica em 132.76 T durante toda a janela de retorno, o que não vai acontecer. O retorno real é mais longo.

Por que uma calculadora online mostra um retorno mais curto do que a realidade?

Porque ela mantém a dificuldade plana. A calculadora pega a receita diária de hoje e divide o preço do hardware por ela, como se a rede congelasse durante todo o período de retorno. A dificuldade é reajustada cerca de 26 vezes por ano, normalmente para cima. Depois que o reajuste de 19.09.2026 veio com +4.16%, o hashprice spot passou de $39.36 (31.08.2026, Hashrate Index) para cerca de $37.8 só pela dificuldade (o preço do BTC depois o levou de volta a $40.93). Cada reajuste positivo estica o seu prazo de retorno, e a calculadora não sabe dos reajustes que ainda não aconteceram.

Quanto o crescimento da dificuldade estica o retorno?

Tome um cenário ilustrativo: a receita em BTC cai 2% a cada reajuste (não é uma previsão, apenas aritmética para mostrar o mecanismo). Após 13 reajustes, cerca de seis meses, a receita bruta diária do S21 XP cai de $10.61 para aproximadamente $8.15. A eletricidade a $0.05 continua em $4.38. O líquido cai de $6.23 para $3.77, uma queda de 39%. O denominador encolheu, então o prazo de retorno cresceu.

Não publicamos nenhum número recomendado de crescimento da dificuldade. O ritmo atual aparece no gráfico de dificuldade ao vivo. O reajuste de 19.09.2026 foi de +4.16%, e a SMA de 30 dias do hashrate da rede em 14.09.2026 era de 928 EH/s. Use a tendência que você consegue ver, não um número deste ou de qualquer outro artigo.

O que pesa mais no retorno, a taxa do pool ou a tarifa de eletricidade?

A tarifa, por larga margem. No S21 XP a 270 TH/s, a diferença entre $0.05 e $0.12 por kWh é de $6.12 por dia. A diferença entre um pool de 0.9% (Tpool, HeroMiners) e um de 4% (AntPool, F2Pool, ViaBTC, Binance Pool) na mesma máquina é de cerca de $0.33 por dia. Quase vinte vezes menor. Pesquisar pools por meio ponto percentual enquanto a sua premissa de tarifa está errada não adianta nada.

Isso não torna o pool irrelevante. Com margem fina, quando uma máquina fica perto de zero líquido, o esquema de pagamento e o limite decidem se você vê o seu dinheiro em três semanas ou em três meses. As taxas e esquemas atuais dos pools estão na comparação de pools.

A armadilha do usado: ROI de um ASIC de segunda mão

Uma máquina usada pela metade do preço não significa metade do prazo de retorno, porque o denominador pode ser pior. Hardware mais antigo roda com W/TH maiores, então queima mais eletricidade por terahash. Um Antminer S19 XP de 140 TH/s e 21.5 W/TH custa cerca de $298 na mediana no mercado de usados (contagem de vendas do eBay pela ingmining.com, 15.05 a 14.08.2026, 34 vendas). São $2.13 por TH.

A $0.05/kWh, a eletricidade diária do S19 XP é 140 * 21.5 * 24 / 1000 * 0.05 = $3.61. Receita bruta com hashprice de $40.93/PH após 4% de taxa: 140 * 0.03929 = $5.50. Líquido: $1.89. Retorno de $298: 158 dias. Parece atraente.

A $0.08/kWh, a eletricidade sobe para $5.78, o líquido cai para menos $0.28 e a máquina perde dinheiro a cada dia que roda. A tarifa de desligamento para hardware de 21.5 W/TH no hashprice atual é de cerca de $0.07/kWh. Acima disso, o preço de compra é irrelevante, porque a máquina não consegue recuperá-lo.

A lição: verifique primeiro a tarifa de desligamento (ela está na análise do limite de desligamento) e depois rode a fórmula de retorno. Não o contrário.

O retorno deve ser medido em BTC ou em dólares?

Acompanhe os dois, mas mantenha-os separados. O BTC mostra como o hardware está indo: quantas moedas ele produz e como esse número se erode à medida que a dificuldade sobe. O dólar mostra o hardware e o mercado juntos. Se a receita em BTC se mantém estável enquanto o número em dólares cai, a causa é o preço, não a sua fazenda.

A mineração SOLO muda o quadro do retorno?

Muda a distribuição, não o total. O valor esperado é aproximadamente o mesmo, mas o resultado vira uma loteria: nada por muito tempo, depois um bloco inteiro, ou nada de todo. Para a conta de retorno de uma fazenda pequena isso é inutilizável, porque o retorno precisa de um fluxo diário previsível.

Lista de verificação antes da compra

1. Conte o preço de entrada por inteiro: frete, impostos e obras elétricas incluídos.
2. Use a sua tarifa real da conta, não a anunciada.
3. Verifique a tarifa de desligamento para os W/TH desse modelo no hashprice atual. Se a sua tarifa estiver acima, pare aqui.
4. Meça de novo o consumo na tomada depois de instalado o equipamento. O valor da ficha técnica foi obtido nas condições do fabricante.
5. Suponha uma disponibilidade realista, não 100%.
6. Calcule em blocos de duas semanas com a receita caindo a cada vez, usando o ritmo do gráfico de dificuldade.
7. Compare o resultado com os preços de usados do mesmo modelo. Às vezes o retorno mais rápido é a compra que você deixa de fazer.
8. Passe os números finais pela calculadora de rentabilidade e confira o modelo no ranking de mineradores.

Perguntas frequentes

Qual calculadora de ROI de ASIC é a mais precisa?

Todas rodam a mesma fórmula, então a precisão vem dos seus dados. O que muda entre os serviços é se eles puxam a dificuldade atual, se deixam você escolher um esquema de pagamento e se levam em conta a taxa do pool. Uma projeção construída sobre a tarifa de eletricidade de outra pessoa estará errada em qualquer calculadora. A calculadora da POOL BTC compara FPPS e PPLNS com dados idênticos.

Quanto tempo leva o retorno de um ASIC em 2026?

Ao preço atual do BTC e a $0.05/kWh, o hardware de máxima eficiência (classe de 15 W/TH) se paga em aproximadamente 12 a 18 meses se o crescimento da dificuldade continuar moderado. Hardware mais antigo, de 22+ W/TH, pode levar de 24 a 36 meses ou nunca se pagar. Modele sempre com cenários de crescimento da dificuldade, não com projeções planas.

O valor de revenda deve entrar no cálculo do retorno?

Sim, se você pretende vender. O numerador passa a ser X menos o preço que você espera obter dentro do seu horizonte, e não o X completo. Para uma máquina que você vai vender com certeza em dois anos, o X completo superestima o prazo de retorno.

E se o cálculo der negativo?

Não compre nessa tarifa. Um denominador negativo significa que a máquina aumenta o prejuízo a cada dia que roda, e nenhuma troca de pool resolve isso: a diferença de taxas entre pools se mede em centavos e o déficit em dólares. As opções são energia mais barata, um modelo mais eficiente ou ficar de fora.

Com que frequência o retorno deve ser recalculado depois da compra?

Depois de cada reajuste de dificuldade, aproximadamente a cada duas semanas. Aproveite para comparar o hashrate ao vivo do worker no painel do pool com o valor nominal. Uma diferença acima de 5% aponta para hardware ou conectividade e alonga diretamente o retorno.

O esquema de pagamento afeta o ROI?

Não o valor esperado total no longo prazo, mas o padrão do fluxo de caixa. O FPPS suaviza a renda, mas cobra uma taxa maior (normalmente 2.5% a 4%). O PPLNS repassa a sorte com os blocos, então em algumas semanas você ganha mais e em outras menos. Para a conta de retorno, o FPPS dá um denominador mais previsível. Para o total de moedas em um ano, a diferença costuma ficar dentro de alguns pontos percentuais.

Este artigo contém links de indicação para pools de mineração (marcados como patrocinados). Podemos receber uma recompensa se você se cadastrar por meio deles. Isso não altera os números nem a ordem das linhas nas tabelas: as condições foram tiradas das páginas oficiais dos pools.