Сложность майнинга биткоина: что это и как она бьёт по доходу майнера

5 сентября 2026 года сложность сети биткоина выросла на 1.31% до 127.45 T на блоке 965 664. Это восьмое повышение за год (Luxor, Hashrate Index, KuCoin; цифра без изменений в наших новостных сводках с 06.09 по 13.09.2026). CoinWarz ждал следующий ретаргет около 19 сентября на уровне примерно 130.53 T, то есть +2.42%. ASIC будет считать хеши ровно так же, как вчера, просто получать за них меньше биткоина.

Ниже разбор того, что это значит для денег: сколько дохода забирает каждый процент сложности, как заложить рост сложности в план окупаемости, почему халвинг бьёт иначе и почему смена пула тут не спасает. Как прогнозировать следующую корректировку по времени блоков, мы уже разобрали в статье про сложность сети и хешпрайс. Здесь это только отправная точка.

Коротко

• Доход в BTC обратно пропорционален сложности. Рост на X забирает X / (1 + X) выручки: +2.42% забирает 2.36%, +10% забирает 9.09%.
• Счёт за электричество ретаргет не пересчитывает, поэтому весь удар приходится на маржу. У машины около безубыточности один ретаргет может съесть большую часть прибыли.
• План окупаемости на сегодняшней сложности оптимистичен по построению. Результат калькулятора доходности надо умножать на поправку на рост.
• Халвинг равен удвоению сложности за один блок. Ретаргеты маленькие, но складываются.
• Пул не меняет ожидаемый эффект сложности. Он меняет только разброс выплат и комиссию.

Что такое сложность майнинга и зачем ретаргет каждые 2016 блоков?

Сложность задаёт, сколько хешей в среднем нужно сети, чтобы найти один блок. Каждые 2016 блоков, примерно раз в две недели, узлы сравнивают реальную длительность этого окна с целевыми 20 160 минутами и пересчитывают сложность так, чтобы блоки снова шли в среднем раз в десять минут при любом суммарном хешрейте.

Без ретаргета каждая новая партия машин ускоряла бы выпуск блоков и эмиссию. С ним эмиссия идёт по графику, а лишний хешрейт просто поднимает планку для всех. За один ретаргет сложность не может измениться больше чем в четыре раза в любую сторону, и привязан он к высоте блока, а не к дате в календаре.

Как самому оценить следующую корректировку по среднему интервалу между блоками, с формулой и примером, написано в статье про сложность и хешпрайс.

Как сложность связана с хешрейтом и хешпрайсом?

Сложность догоняет хешрейт сети с задержкой до двух недель: хешрейт растёт, блоки идут чаще, следующий ретаргет поднимает сложность. Хешпрайс, суточная выручка на PH/s, стоит по другую сторону. Сложность у него в знаменателе, поэтому при том же курсе BTC и той же награде рост сложности пропорционально снижает хешпрайс.

Синхронно эти три числа не двигаются, и сентябрь 2026 года это хорошо показывает. По данным AInvest (12.09.2026), хешрейт сети упал до 853 EH/s 7 сентября и на следующий день вернулся к 915 EH/s, это примерно на 20% ниже пика октября 2025 года (1.15 ZH/s). Сложность всё это время стояла на 127.45 T: она реагирует только в момент ретаргета.

Хешпрайс жил своей жизнью, в основном из-за курса. Luxor оценил средний хешпрайс за август 2026 года в $34.63 за PH/s в сутки, на 32% ниже среднего за 2025 год ($50.68), а на 09.09.2026 в $38.96 (обе цифры из наших сводок за 11.09 и 13.09.2026). Что такое хешпрайс и как по нему оценивать прибыль, разобрано в статье про хешпрайс.

Сколько BTC в день теряешь, когда сложность растёт на X процентов?

При том же хешрейте доход в BTC меняется ровно на минус X / (1 + X), где X это рост сложности. Ретаргет +2.42% забирает 2.36% биткоина в день, +5% забирает 4.76%, +10% забирает 9.09%. Потеря выручки всегда чуть меньше роста сложности, зато чистая прибыль падает гораздо сильнее.

Ожидаемое число блоков, которое машина находит за сутки, равно хешрейту в хешах в секунду, умноженному на 86 400 и делённому на сложность, умноженную на 2 в 32-й степени. Умножаем на субсидию блока 3.125 BTC и получаем валовый доход до комиссии пула и без комиссий транзакций.

Пример для 100 TH/s:

1. При 127.45 T (после ретаргета 05.09.2026): 100 × 10^12 × 86 400 / (127.45 × 10^12 × 2^32) = 0.0000158 блока в сутки.
2. Умножаем на 3.125 BTC: около 4 932 сатоши валовой субсидии в сутки.
3. При прогнозных 130.53 T: около 4 816 сатоши в сутки, на 116 сатоши меньше, то есть минус 2.36%.

Это чистая арифметика протокола. Сюда не входят комиссия пула, комиссии транзакций и курс BTC, который масштабирует долларовую стоимость всей колонки. Прогнозы к тому же двигаются: 14.09.2026, при пройденных 64.68% эпохи, mempool.space оценивал следующий ретаргет уже в +4.20% на блоке 967 680 около 19.09.2026, то есть минус 4.03% BTC в день. Фактическое значение станет известно только после этого блока.

Как заложить рост сложности в расчёт окупаемости ASIC?

Вместо сегодняшнего дохода считать убывающий ряд. Выбрать допущение о среднем росте сложности за ретаргет g, делить выручку каждой следующей эпохи на (1 + g), вычитать неизменный счёт за электричество и складывать эпохи, пока сумма не покроет цену железа. Если чистый доход раньше дойдёт до нуля, машина не окупится.

Калькулятор доходности берёт сложность сети с mempool.space на текущий момент и рост не прогнозирует. Для сегодняшнего дохода это честно, для плана на год оптимистично. Порядок, который работает с любым калькулятором:

1. Взять в калькуляторе сегодняшнюю суточную выручку своей машины на своём пуле, до электричества.
2. Выбрать несколько сценариев роста g за ретаргет. Не одно «самое вероятное» значение, а диапазон.
3. Выручка в эпоху n равна сегодняшней выручке, делённой на (1 + g) в степени n. Электричество во всех эпохах одинаковое.
4. Для каждой эпохи умножить суточный чистый доход на 14 дней и прибавить к накопленной сумме.
5. Окупаемость наступает в эпоху, где накопленная сумма перекрывает цену машины с доставкой и запуском. Если суточный чистый доход раньше ушёл в минус, записать «при этом g не окупается».
6. Прогнать ту же таблицу при более низком курсе BTC. Курс и сложность усиливают друг друга.

Что допущение о росте делает с выручкой, чистая арифметика (значения g гипотетические, это не прогноз):

Полезнее всего последняя колонка. Годовую выручку из калькулятора умножаем на неё и только потом вычитаем электричество. При g = 2% машина за первый год недосчитается примерно пятой части выручки против плоского прогноза, и вся эта пятая часть выйдет из маржи.

Какое g брать, арифметика не отвечает. В 2026 году сложность ходила в обе стороны: из 18 ретаргетов с 1 января по 8 сентября 8 были вверх и 10 вниз, от +14.73% 19 февраля до -11.16% 7 февраля (mempool.space, обращение 08.09.2026). За эти 18 ретаргетов сложность прошла путь примерно от 148.25 T до 127.45 T, это в среднем около -0.84% за ретаргет с учётом сложного процента. Значит, нулевое или даже слегка отрицательное g для 2026 года реальный сценарий, а не мечта. Но только один из сценариев: этот отрезок пришёлся на провал хешпрайса, а при восстановлении простаивающие машины возвращаются. Общая методика окупаемости разобрана в статье про окупаемость ASIC-майнера.

Что сильнее бьёт по доходу: халвинг или ретаргет сложности?

Халвинг. Он за один блок режет субсидию с 3.125 до 1.5625 BTC, и для майнера это равно удвоению сложности за ночь: минус 50% дохода от субсидии. Обычный ретаргет двигает доход на несколько процентов. Ретаргеты берут только количеством, их около 26 в год.

Следующий халвинг ожидается в апреле 2028 года на блоке 1 050 000. Точный день сайты с обратным отсчётом называют с разбросом около десяти дней внутри апреля, потому что пересчитывают его по текущему среднему интервалу блоков (CoinGecko, NiceHash, CoinWarz, Blockchair, обращение 02.09.2026).

Эти два эффекта связаны. После халвинга машины, у которых точка отключения опускается ниже тарифа владельца, выключаются, хешрейт падает, и следующие ретаргеты снижают сложность, частично компенсируя халвинг тем, кто остался. После халвинга 20.04.2024 так и вышло, но скромно: с 88.10 T на первом ретаргете после него (24.04.2024) сложность опустилась до 79.50 T к 05.07.2024, это минус 9.8%, а среднемесячный хешрейт сети упал с 623.71 EH/s в апреле до 584.12 EH/s в июне, минус 6.3%. Уже 31.07.2024 сложность была 90.67 T, выше уровня до халвинга (mempool.space, обращение 14.09.2026). Компенсация в 10% против потери 50% субсидии. Насколько сильной будет компенсация, заранее не знает никто, поэтому план, который заходит за апрель 2028 года, должен иметь отдельный сценарий после халвинга.

Почему сложность может падать и хорошо ли это для майнера?

Сложность падает, когда предыдущие 2016 блоков заняли больше 20 160 минут, то есть часть хешрейта ушла из сети. Для оставшегося майнера это плюс к BTC в день: снижение на 5% добавляет 5.26%. Но причина падения обычно низкий хешпрайс, и эта же причина сжимает маржу всем.

Типичные поводы: отключение убыточных машин, сезонные ограничения по электросети, уход крупных площадок. Отчёт Luxor от 08.09.2026 оценил простаивающую мощность ASIC примерно в 235 EH/s (нерентабельные, намеренно ограниченные, в пути или на ремонте) против примерно 1 150 EH/s всей установленной мощности (по нашей сводке за 10.09.2026). В том же отчёте названа причина, по которой часть мощностей может вернуться: закончилось летнее окно ограничений в Техасе.

В этом обратная сторона падения. Простаивающие машины это резерв, который возвращается, как только хешпрайс подрастёт, а его возвращение снова поднимает сложность. Поэтому удачный ретаргет стоит считать окном, а не новой нормой, и пересобирать под него план окупаемости не нужно. Как прошли падения 2026 года, мы разбирали в статье про снижение сложности в июне 2026 года.

Где смотреть прогноз следующего ретаргета?

Быстрее всего на странице сложности: там в одном месте текущая сложность, прогноз следующей корректировки и график за 12 месяцев. Для сверки подходят mempool.space, где видно прогресс эпохи и оценку изменения, и CoinWarz, который публикует ожидаемую дату и значение следующего ретаргета.

Прогноз в начале эпохи шумный: блоки находятся случайно, и короткая серия быстрых блоков мало говорит о тренде. К середине эпохи оценка сильно стабилизируется. Источники при этом расходятся: 12.09.2026 CoinWarz давал +2.42% на ~19.09, а mempool.space 08.09.2026, при 20.63% прогресса той же эпохи, оценивал +6.58%. Разница в том, какая доля эпохи уже была намайнена.

Разумный режим: посмотреть один раз в середине эпохи, ещё раз за день до ретаргета, а после ретаргета обновить допущение о росте в своей таблице окупаемости.

Влияет ли выбор пула на то, как сложность бьёт по доходу?

Нет. Ожидаемый доход равен вашей доле в хешрейте сети, умноженной на награду за блок, и пул эту долю изменить не может. Сложность одинаково режет ожидаемый BTC в день на любом пуле. Пул меняет две вещи: насколько ровно приходят деньги (дисперсия) и сколько он себе оставляет (комиссия и схема выплат).

Здесь полезно развести ожидание и дисперсию. Ожидание это средний доход за длинный период. Дисперсия показывает, насколько доход конкретного дня отклоняется от среднего. Соло-майнер со 100 TH/s имеет то же ожидание, что участник пула с теми же 100 TH/s, около 4 932 сатоши валовой субсидии в сутки при 127.45 T, но на практике получает либо ноль, либо целый блок. Пул сглаживает этот разброс и берёт за это комиссию.

Поэтому вывод «доход упал, пора менять пул» чаще всего ошибочный. Сначала проверьте, был ли ретаргет. Если доход упал примерно на тот же процент, на который выросла сложность, пул ни при чём. То, что от пула действительно зависит, комиссию и схему FPPS или PPLNS, удобно сравнить в калькуляторе FPPS и PPLNS. Разница бывает заметной даже внутри одного пула: по официальной справке F2Pool берёт 4% на FPPS, 2.5% на PPS+ и 2% на PPLNS, ViaBTC 4% на PPS+ и 2% на PPLNS (сверка POOL BTC 29.08.2026). Часть крупных пулов, например AntPool и Binance Pool, публичной страницы с комиссиями не держит.

Как рост сложности выключает старые ASIC?

Каждый ретаргет опускает точку отключения машины, то есть цену электричества, при которой выручка после комиссии пула равна счёту за свет. Порог падает в то же число раз 1 / (1 + X), что и доход. Машина, у которой порог чуть выше тарифа владельца, через несколько ретаргетов оказывается ниже него, и её пора выключать.

Как хешпрайс переводится в прибыль конкретной машины, разобрано в статье про хешпрайс. Здесь посмотрим, что с ней делает сложность, на машине старого поколения.

AInvest (13.09.2026) описал S19 Pro как машину примерно на 29.5 Дж/TH, которая работает на грани безубыточности или в минус. Берём хешпрайс $38.96 за PH/s в сутки (Luxor, 09.09.2026) и комиссию пула 2% как параметр, а не как ставку конкретного пула:

1. Точка отключения: 38.96 × 0.98 / 24 / 29.5 = $0.0539 за кВт·ч.
2. После прогнозного ретаргета +2.42% при том же курсе BTC: 0.0539 / 1.0242 = $0.0527 за кВт·ч.
3. Сколько ретаргетов до того, как порог опустится до тарифа $0.05: ln(0.0539 / 0.05) / ln(1 + g). При g = 1% это около 7.6 ретаргета, при g = 2% около 3.8.

В календаре, при гипотетических 2% за ретаргет, это меньше двух месяцев для машины на пятицентовом электричестве, если курс BTC не изменится. Так поколение и уходит из сети: понемногу на каждом ретаргете, а не в один плохой день. По этой же причине дешёвую б/у машину, которая хорошо смотрится в таблице окупаемости, надо отдельно проверить на сценарии роста сложности.

Частые вопросы про сложность майнинга и доход

Как часто меняется сложность биткоина?

Раз в 2016 блоков. При среднем интервале в десять минут это примерно раз в две недели, но реальная дата плавает: когда хешрейт растёт, блоки идут быстрее и ретаргет наступает раньше, когда падает, позже. Между ретаргетами сложность не меняется совсем, даже если хешрейт сильно скачет.

Почему доход падает, если мой хешрейт не меняется?

Потому что доход зависит от вашей доли в хешрейте сети, а не от хешрейта самого по себе. После ретаргета вверх тот же хешрейт находит меньше блоков, и BTC в день падает на X / (1 + X). В долларах поверх этого действует курс. Проверьте дату ретаргета, прежде чем подозревать пул или железо.

Нужно ли закладывать рост сложности в окупаемость?

Да, несколькими сценариями. Расчёт на сегодняшней сложности показывает лучший случай на ближайшие две недели, а не на год. Умножьте выручку на средний коэффициент для выбранного роста за ретаргет, электричество оставьте неизменным и проверьте, что машина окупается и в осторожном сценарии.

Может ли пул смягчить рост сложности?

Нет. Ожидаемый доход задаёт ваша доля в сети, и на любом пуле она одинаковая. Пул влияет только на равномерность выплат и на свою комиссию. Более низкая комиссия или другая схема выплат повышают чистый доход, но это отдельный эффект, не связанный со сложностью.

Где смотреть прогноз следующего ретаргета?

На странице сложности, для сверки на mempool.space и CoinWarz. Прогноз в начале эпохи стоит читать как направление, а не как число. Как оценить его самому по среднему интервалу блоков, написано в статье про сложность и хешпрайс.

Чего в статье нет

Курс BTC во всех таблицах зафиксирован, а на практике он двигается сильнее сложности. Комиссии транзакций, отчисления пулов, охлаждение, аренда, ремонт и остаточная стоимость в расчёты не входят. Сценарии роста сложности это гипотетические допущения, а не прогноз сети.

---

POOL BTC не майнинг-пул и хешрейт не принимает. Мы сравниваем чужие пулы и сервисы и переводим их опубликованные условия в суточные цифры. Расчёты приблизительные и не являются финансовой рекомендацией.