Bitdeer 已开采 921 BTC，但储备量太少引发了主要问题
Bitdeer在2025年5月开采了921枚比特币，但该公司资产负债表上的实际储备量却低于市场预期——这让人对大型公营矿商持有比特币的策略产生怀疑。对于参与者POOL BTC 计算器对私人矿工来说，这是一个重要信号：产量本身并不能保证资产的积累。
短的：Bitdeer 显示了强劲的运营业绩（本月 921 BTC），但与竞争对手相比，其比特币储备仍然有限。 AI云的并行发展减轻了售币压力，但尚未改变整体情况。对于中小型矿商来说，这是一个提醒：持有策略（HODL）需要单独的财务计划。
Bitdeer 开采了多少 BTC？为什么储备比开采更重要？
2025 年 5 月，Bitdeer 报告开采了 921 BTC，这对于后减半时代的公共矿工来说是一个可靠的数字。然而，CryptoSlate 分析师提请注意其他事情：与 Marathon Digital 或 Riot Platforms 等公司相比，该公司积累的代币储备仍然相对较小。这意味着很大一部分开采的代币会立即出售以支付运营成本。
为什么这对市场很重要？持有比特币的矿工在现货市场上造成了所谓的“供应短缺”——这推高了价格。相反，立即出售的矿工会产生持续的压力。 Bitdeer 正试图通过多元化的 AI 云服务来弥补这一点，这从理论上减少了 BTC 闪购的需求。
| 公司 | 开采的 BTC（5 月） | BTC储备（余额） | 系数。保留 | 添加。商业 |
|---|---|---|---|---|
| 比特鹿 | 921 | 〜400-500 | 〜45% | 人工智能云 |
| 马拉松数码 | ~705 | 〜17 000+ | ~95%+ | 不 |
| 防暴平台 | 〜500-600 | 〜9000+ | ~80%+ | 活力 |
| 清洁火花 | 〜700+ | 〜800-1,000 | 〜60% | 不 |
资料来源：上市公司报告、CryptoSlate、分析师估计。数据具有指示性。
Bitdeer的AI云如何改变比特币销售的经济性？
Bitdeer正在积极发展AI云计算方向——这是一个使其无需出售BTC即可产生美元收入的战略举措。逻辑很简单：如果人工智能服务涵盖运营成本（电费、工资、维护），那么开采的比特币可以持有更长时间。
这种模式的优点很明显：减少抛售压力、收入多元化、抵抗BTC波动。但也有缺点。首先，AI方向需要对GPU基础设施进行大量的资本投资，这分散了提高算力的资源。其次，2025 年 5 月的 BTC 持有结果表明，过渡尚未完成 - 与竞争的 HODL 矿工相比，代币的出售仍更为活跃。
对于通过 POOL BTC 这样的矿池工作的私人矿工来说，Bitdeer 的情况是考虑自己策略的一个很好的理由。有关如何计算实际盈利能力并考虑硬币保留的更多信息，请阅读我们的材料减半后挖矿盈利如何计算。
这对于普通矿工和矿池意味着什么？
Bitdeer的故事展示了一个结构性问题：挖矿量和储蓄量是两个不同的指标。如果策略正确，算力为数十 EH/s 的公共矿工持有的 BTC 数量比拥有多台 ASIC 机器的私人投资者要少。
POOL BTC 参与者的实际结论：在通过矿池工作时，提前确定您以法定货币固定的奖励百分比以及您以 BTC 保留的百分比非常重要。您可以提取您赚取的硬币并立即通过以下方式兑换其中一些加密卡 POOL BTC是一种无需完全出售准备金即可进行灵活支付管理的便捷工具。另请阅读文章中有关小型矿工的储备管理策略的信息矿工的 HODL 策略：何时出售、何时持有。
替代方案
对于想要避免一次性出售所有比特币的矿工来说，Bitdeer 的策略并不是唯一的模式。以下是三种可行的替代方案：
- 完全HODL（马拉松式）：持有几乎所有开采的比特币，通过代币担保贷款或筹集外部资本来支付成本。加号 - 最大程度地承受 BTC 增长的影响。缺点是长期熊市中的流动性风险较高。
- 部分销售（50/50）：出售运营费用所需的数量，并保留其余部分。对于中小型矿工来说，这是最现实的策略——它平衡了稳定性和积累。
- 通过AI/HPC实现多元化（Bitdeer风格）：基于相同的基础设施构建并行业务。这减少了对比特币销售的依赖，但需要大量投资和专业知识，这使得私人矿工无法使用该模型。
常见问题
为什么矿工的 BTC 储备比产量更重要？
该储备表明了一家公司对比特币长期增长的信心，以及在不出售比特币的情况下其财务稳定性如何。高开采量和低储量意味着矿工本质上是充当“BTC管道”，而不是该资产的长期持有者。对于市场来说，这对价格造成了持续的压力。
什么是“保留率”以及如何计算？
这是累积的BTC储备量与该期间总产量的比率。例如，如果一名矿工一年挖了 1000 BTC，他的余额增加了 600 BTC，则保留率为 60%。该指标越高，吸筹策略越激进。对于马拉松来说，这个数字历史上超过 90%，对于比特鹿来说，根据 5 月份的数据，约为 45%。
人工智能方向如何影响矿工的比特币策略？
无论 BTC 价格如何，人工智能云都会产生美元收入。这使得公司可以避免出售硬币来支付电费或工资。然而，向人工智能的过渡需要对 GPU 和网络进行大量投资，这会暂时增加成本 - 因此效果不会立即显现。 Bitdeer 正处于这一转变之中。
私营矿业公司是否应该效仿大型上市公司的策略？
不直接。上市公司可以进入资本市场、获得信贷，并且可以承受私营矿商无法承担的流动性风险。对于像 POOL BTC 这样的池子的参与者来说，部分保留的最佳策略是出售固定比例以满足运营需求，并将其余部分积累在冷钱包中。
如果BTC提现的灵活性很重要，如何选择矿池？
重要的是要考虑付款频率、最低提款门槛和转换工具的可用性。 POOL BTC 提供灵活的提款设置和访问权限