يحصل القائمون بتعدين البيتكوين العام بالفعل على ما يصل إلى 70% من إيراداتهم من الذكاء الاصطناعي، وليس من التعدين

وفقًا لتقرير CoinShares للربع الأول من عام 2026، انخفض معدل تجزئة شبكة البيتكوين بنسبة 6.3٪ على أساس ربع سنوي، وهو أول انخفاض ربع سنوي يتم تسجيله منذ ست سنوات. وفي الوقت نفسه، تجاوز إجمالي حجم عقود شركات التعدين العامة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء 70 مليار دولار. تتوقع CoinShares أنه بحلول نهاية عام 2026، يمكن للقائمين بالتعدين المدرجين الحصول على ما يصل إلى 70% من الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، مقارنة بحوالي 30% في وقت نشر التقرير.

ما تظهره الأرقام

انخفض متوسط معدل تجزئة الشبكة لمدة 30 يومًا إلى حوالي 940 EH/s، وهو ما يقل بحوالي 12% عن قيمة الذروة البالغة 1,066 EH/s المسجلة في ديسمبر 2025. اعتبارًا من 24 يوليو 2026، بلغ معدل تجزئة الشبكة 890.9 EH/s مع صعوبة تبلغ 127.17 T.

في الوقت نفسه، انخفض سعر التجزئة في بداية عام 2026 إلى 23-28 دولارًا أمريكيًا لكل PH/s/يوم (راجع تحليلنا لانخفاض سعر التجزئة)، في حين انخفض سعر Bitcoin من ذروة بلغت حوالي 126000 دولار أمريكي في عام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 65,000-75,000 دولار.

لماذا يغادر عمال المناجم بشكل جماعي من أجل الذكاء الاصطناعي

تُظهر أفضل شركات التعدين العامة من حيث معدل التجزئة، Bitdeer Technologies Group (73.0 EH/s)، وMARA Holdings (70.7 EH/s)، وCleanSpark (42.6 EH/s)، بوضوح حجم الصناعة. لكن العائد بالدولار، وليس معدل التجزئة المطلق، هو الذي يحدد أين تخصص الشركات رأس المال. مع انخفاض أسعار التجزئة وارتفاع تكاليف الطاقة، توفر العقود طويلة الأجل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي دخلًا أكثر قابلية للتنبؤ به وغالبًا ما يكون أعلى من تعدين البيتكوين.

لقد قمنا بالفعل بتحليل حالة مماثلة باستخدام مثال TeraWulf، التي جمعت 3.5 مليار دولار بموجب عقد مدته 20 عامًا مع Anthropic (راجع تحليل الصفقات TeraWulf)، والاتجاه العام لمحور التعدين في الذكاء الاصطناعي (انظر تحليل فجوة تمويل عمال المناجم من VanEck). تؤكد بيانات CoinShares أن هذه لم تعد حالات معزولة، ولكنها تحول هيكلي عبر الجزء المتداول علنًا من الصناعة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لعمال المناجم المستقلين

• يتنوع اللاعبون الكبار، ويبقى اللاعبون الصغار في BTC، وتمتلك الشركات العامة رأس المال والبنية التحتية للتعاقد مع شركات الذكاء الاصطناعي، وعادةً لا تتاح للمنازل والمزارع الصغيرة هذه الفرصة.
• قد يستقر معدل التجزئة عند مستوى أقل، إذا أعاد اللاعبون الكبار توجيه قوتهم إلى الذكاء الاصطناعي، فقد تنخفض المنافسة على معدل التجزئة المتبقي الناتج عن التعدين الخالص.
• لا تزال اقتصاديات التعدين تعتمد على كفاءة المعدات وتعرفة الكهرباءبالنسبة لأولئك الذين يستمرون في التعدين، فإن القواعد الأساسية للربحية لم تتغير

لحساب الربحية الحقيقية لمعداتك في مستوى الصعوبة الحالي وسعر التجزئة، استخدم حاسبة ربحية التعدين.

الأسئلة الشائعة

<تفاصيل>

هل يعني هذا أن تعدين البيتكوين يحتضر؟

لا، تستمر الشبكة في العمل، ويظل معدل التجزئة عند حوالي 900 EH/s. نحن نتحدث عن تحول في مصدر الإيرادات من الشركات العامة الكبيرة، وليس عن توقف التعدين في حد ذاته.

لماذا انخفض معدل التجزئة لأول مرة منذ ست سنوات؟

أدى تزامن انخفاض معدل التجزئة وارتفاع تكاليف الطاقة وظهور بديل أكثر ربحية في شكل عقود الذكاء الاصطناعي إلى حقيقة إعادة توجيه بعض القدرات أو سحبها مؤقتًا من التعدين النقي. التعدين.

هل يجب على المزرعة الصغيرة أن تحاول الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي أيضًا؟

عادةً لا، تتطلب عقود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حجمًا ورأس مال ومعدات متخصصة غير متوفرة لمعظم المزارع المنزلية والصغيرة. بالنسبة لهم، من الأفضل التركيز على كفاءة التعدين واختيار مجموعة مربحة.