Bitdeer обогнал MARA по хешрейту: что это меняет для пулов и независимых майнеров
По данным на июль 2026 года, Bitdeer Technologies Group вышел на первое место среди публичных майнеров биткоина с хешрейтом 73.0 EH/s, обогнав MARA Holdings (70.7 EH/s). Это первая смена лидера среди крупнейших публично торгуемых майнеров за несколько лет. На третьей позиции - CleanSpark с 42.6 EH/s. Разбираем, откуда у Bitdeer такой хешрейт, в каких пулах работают эти компании и что это значит для остальных участников сети.
Как Bitdeer наращивал хешрейт
Bitdeer - сингапурская компания, основанная в 2021 году выходцами из Bitmain. В отличие от MARA, которая исторически концентрировалась на накоплении биткоина на балансе, Bitdeer делал ставку на масштабирование собственной инфраструктуры и производство ASIC-чипов. Компания развивает дата-центры в Норвегии, США, Бутане и Эфиопии, используя преимущественно гидро- и геотермальную энергию.
Параллельно Bitdeer разрабатывает собственную линейку чипов Sealminer, что снижает зависимость от поставщиков оборудования и дает конкурентное преимущество по себестоимости добычи. Это ключевой фактор устойчивости при низком хешпрайсе.
Почему MARA уступила первое место
MARA Holdings долгое время была крупнейшим публичным майнером по хешрейту. Компания по-прежнему удерживает один из крупнейших балансов BTC среди публичных компаний. Однако в 2026 году MARA, как и ряд других крупных майнеров, начала перенаправлять часть инфраструктуры под AI-контракты, что напрямую отражается на чистом майнинговом хешрейте (подробнее в нашем разборе отчета CoinShares). При этом стратегия MARA остается ориентированной на накопление BTC, а не на диверсификацию выручки.
В каких пулах работают крупнейшие майнеры
Публичные майнеры, как правило, не раскрывают точные данные о распределении хешрейта по пулам. По косвенным данным и публичным заявлениям:
- MARA исторически работала через собственный пул MARA Pool (ранее известный как партнерство с Luxor), а также распределяла хешрейт между несколькими крупными пулами
- Bitdeer управляет собственной майнинговой платформой Bitdeer Pool, доступной сторонним клиентам
- CleanSpark преимущественно использует Foundry USA и Antpool
Для сравнения комиссий и схем выплат в разных пулах читайте наш разбор TrustPool, Foundry и Antpool.
Что смена лидера означает для независимых майнеров
- Концентрация хешрейта у топ-3 продолжает расти: Bitdeer, MARA и CleanSpark вместе контролируют более 186 EH/s, это около 20% всего хешрейта сети при текущих ~900 EH/s
- Конкуренция за блоки не изменилась принципиально: крупные игроки используют пулы, а не solo-майнинг, поэтому давление на вознаграждение в пулах остается косвенным
- Давление на хешпрайс сохраняется: чем больше эффективного хешрейта в сети, тем ниже вознаграждение на единицу мощности. Если Bitdeer продолжит наращивать хешрейт, это усилит давление на хешпрайс для всех участников
Рассчитайте, насколько рентабельно ваше оборудование при текущем хешпрайсе, с помощью калькулятора доходности.
Частые вопросы
Bitdeer - это китайская компания?
Bitdeer зарегистрирована в Сингапуре и торгуется на Nasdaq (BTDR). Основана выходцами из Bitmain, но юридически и операционно является независимой международной компанией с дата-центрами на нескольких континентах.
Влияет ли смена лидера по хешрейту на децентрализацию сети?
Напрямую - нет, если хешрейт распределен по разным пулам. Риск для децентрализации возникает, когда один субъект контролирует более 51% хешрейта сети. Текущие 73 EH/s Bitdeer - это около 8% от общего хешрейта сети, что не представляет угрозы.
Как Bitdeer сохраняет рентабельность при низком хешпрайсе?
За счет собственных ASIC-чипов с низкой себестоимостью производства и дешевой возобновляемой энергии в Норвегии и Бутане. Это снижает операционные расходы ниже среднего по отрасли.