Polymarket 2026 评测：运作方式、费用、适合哪些人

如果你身在允许使用 Polymarket 的国家，已经持有稳定币，并且想用自己的钱包交易事件结果，那么 Polymarket 值得一看。它不适合俄罗斯居民、美国居民（他们有另一款受监管的应用）或其他受限国家的居民，也不适合用来投入你输不起的资金。

POOL BTC 是一个独立的对比网站，不是 Polymarket，也不是矿池，本文不构成投资建议。文中数据来自 Polymarket 的文档和帮助中心（核查日期 2026-10-04），官方页面没有说明的部分则引用了有名有姓的分析师和媒体。

什么是 Polymarket？

Polymarket 是一个预测市场：你购买的份额在事件发生时兑付 $1，不发生时为 $0。价格在 $0.00 到 $1.00 之间，所以 30 美分的份额意味着市场认为发生概率约为 30%。交易在 Polygon 区块链上以稳定币结算。

据 defirate.com 统计，2026 年 9 月 2 日至 10 月 1 日期间，体育占交易量的 41.1%，“其他”占 24.3%，加密货币占 17.1%，政治占 5.7%，经济占 3.8%。polydata.pro 指数显示累计交易量约为 $33.5 billion，2026 年 9 月成交 $734.8 million，活跃交易者 216,846 人。单月纪录出现在 2026 年 6 月，为 $5.31 billion，当时正值世界杯。

活动高度集中。polyflux 在 2026 年 8 月的一项分析发现，每月交易 1,000 笔及以上的钱包只占 3-6%，却贡献了 86-90% 的成交，因此普通用户通常是在与专业交易者对手交易。

Polymarket 是如何运作的？

你用 pUSD 交易结果份额。pUSD 是 Polymarket 自己的美元稳定币，文档称其为由 USDC 1:1 支持的 ERC-20 代币。订单在链下的中央限价订单簿中撮合，并在 Polygon 上链上结算，gas 费用约 $0.01。市场结算时，每份获胜份额可兑付 $1。

份额机制来自 Gnosis 条件代币框架：一美元可铸造一份 Yes 和一份 No。你可以在结算前按订单簿报价随时卖出。

新用户可以通过 Privy 用电子邮件登录，系统会为其创建一个充值智能钱包。其他人则连接 MetaMask、Coinbase Wallet 或 Rabby。在部分加密货币和金融市场上，taker 订单会等待 250 毫秒后才执行。

结算使用 UMA 乐观预言机。有人提出一个答案并缴纳保证金，通常为 $750。任何人都可以在两小时内用同样的 $750 保证金提出质疑。第一次争议会开启 24-48 小时的辩论。第二次争议则交由 UMA 代币持有者投票，约需 48 小时，败方损失一半保证金。另有两种较少见的结果：“Too Early”，以及 50-50 平分，此时每份份额兑付 $0.50。

Polymarket 有哪些费用和限制？

在全球站点上，maker 不付费。taker 按类别支付 0% 到 7% 的费率，计算公式为 费率 x 价格 x (1 - 价格)。份额价格为 50 美分时费用最高，接近 5 或 95 美分时则低得多。Polymarket 本身不收取充值或提现费用。

根据 Polymarket 的费用文档（最后修改于 2026 年 7 月 10 日），这一按类别收费的结构自 2026 年 3 月起适用。

举个例子：在价格为 50 美分的加密货币市场上，按公式计算为 0.07 x 0.5 x 0.5，每份约 1.75 美分。在 5 美分时约为 0.33 美分。大额 taker 会根据上月交易量拿回一部分费用：$250,000-$999,999 返 10%，$1 million 至 $9.99 million 返 25%，超过 $10 million 返 50%。

入金成本取决于所选路径。银行卡、Apple Pay 和 Google Pay 购买通过 MoonPay 完成，费用最高约 4.5%，需在 MoonPay 完成 KYC，据一份第三方指南，最低额约 $30。从 Ethereum 跨链桥接需要 $1-5 的 gas。交易所转账支持约 22 种代币，并自动转换为 USDC，同时支持 Coinbase Connect。平台没有最低充值额，不过指南建议在 Polygon 上充 $10-20。部分长期市场还提供约 3.25% 年化收益率的 Holding Rewards。

Polymarket 适合谁，谁应该避开？

它适合位于允许国家、已在使用加密钱包、并希望以小额且明确的投入交易事件结果的人。使用限价单的用户受益最大，因为 maker 付 0% 并能获得返佣。它不适合任何身处受限国家的人、打算使用 VPN 的人，或指望靠它获得收入的人。

结算取决于每个市场规则的具体措辞，有些争议的结果与许多交易者的预期相反。在 50 美分的加密货币市场上，普通 taker 付出的费用最高，而且对手大多是专业交易者。

如果你挖比特币，又在想事件交易是否比稳定的收益更划算，请先对比数字。我们的挖矿计算器可显示预期挖矿收益，而预测市场的仓位可能归零。

哪些国家可以使用 Polymarket？

世界大部分地区可以使用，但有例外。七个地区被完全封锁，30 多个国家仅可平仓，且名单会变化。俄罗斯仅可平仓，因此俄罗斯居民无法开立新仓位。阿根廷和大部分拉丁美洲国家不在受限名单上。充值前请查看官方的地理封锁页面。

完全封锁，既不能下单也不能平仓：古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚、克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克。

仅可平仓，即可以平掉现有仓位但不能开新仓：澳大利亚、白俄罗斯、比利时、巴西、布隆迪、加拿大部分地区、中非共和国、刚果民主共和国、埃塞俄比亚、法国、德国、伊拉克、意大利、黎巴嫩、利比亚、缅甸、尼加拉瓜、波兰、俄罗斯、新加坡、斯洛伐克、索马里、南苏丹、苏丹、台湾、泰国、英国、美国、委内瑞拉、也门和津巴布韦。第三方来源补充称，爱尔兰、日本和荷兰仅在网站端为仅可平仓。

在独联体国家中，哈萨克斯坦、乌克兰、格鲁吉亚和亚美尼亚在官方页面上未被列为受限国家。在拉丁美洲，名单上只有巴西、尼加拉瓜和委内瑞拉。

美国居民有单独的途径。Polymarket US 位于 polymarket.us，由受 CFTC 监管的交易所 QCX LLC 运营：Polymarket 于 2025 年 7 月 21 日宣布以 $112 million 收购 QCEX，并于 2025 年 9 月 3 日获得 CFTC 的不采取行动函。它要求完整 KYC，包括证件、SSN 和自拍照，使用不同的费用公式（在 50 美分时每 100 份合约最多约 $1.50，另有 maker 返佣），并于 2026 年 5 月前后推出了美国应用。其费用与上面的全球站点费用表不可比。

2022 年 1 月 3 日，CFTC 对 Polymarket 背后的公司 Blockratize 处以 $1.4 million 罚款，并责令其屏蔽美国用户。2025 年 7 月，DOJ 和 CFTC 在未提出指控的情况下终止了调查，CNBC 和 Bloomberg Law 于 2025 年 7 月 15 日对此作了报道。比利时博彩委员会已将该网站列入黑名单，法国、新加坡和英国的监管机构对其加以限制。

Polymarket 需要 KYC 吗，资金由谁保管？

在全球站点上，非受限国家的用户无需上传证件。Polymarket 会将钱包地址与 OFAC 制裁名单进行比对。高交易量账户曾被要求进行验证，但门槛并未公布。资金存放在你自己的钱包或你控制的智能钱包中，而不是交易所账户里。

使用 VPN 绕过地理封锁违反服务条款，并可能导致资金被冻结。不上传证件也不代表匿名：通过 MoonPay 刷卡购买需要 KYC，你用来入金的任何交易所也都会保留记录。我们的“无 KYC”加密卡分析解释了为什么验证通常会在链条的某个环节发生。

在我们查看的官方页面上，没有找到智能合约审计报告，也没有找到漏洞赏金计划。客服通过网站聊天、support@polymarket.com 以及 Discord 上的 #open-a-ticket 频道提供支持。工作人员绝不会主动私信你，也绝不会索要密钥，因此任何这类私信都应视为诈骗。

如何开始使用 Polymarket？

以下步骤只使用 Polymarket 文档和帮助中心中描述的选项，并假设你所在的国家不受限。

1. 打开 Polymarket，先在地理封锁名单中查看你所在的国家。
2. 用电子邮件注册（会创建智能钱包），或连接 MetaMask、Coinbase Wallet 或 Rabby。
3. 为账户充值：发送 Polygon 上的 USDC，从交易所转入支持的代币，使用 Coinbase Connect，或通过 MoonPay 刷卡购买（费用最高约 4.5%）。
4. 选择一个市场，交易前先阅读其结算规则和指定的来源。
5. 尽可能使用限价单。作为 maker 你付 0%，还可能获得返佣。
6. 提现到你自己的钱包。Polymarket 不收提现费，但 gas 和交易所费用仍然适用。

Polymarket 有哪些风险？

你可能损失全部投入，市场的结算结果也可能与事件看起来的样子不同。争议有据可查：一个 $7 million 的乌克兰市场在没有协议的情况下结算为 Yes，一个委内瑞拉市场的结果与其指定来源相悖，还有一次 Polymarket 推翻了预言机的裁决。预测市场在许多国家也属于非法或受限。

2025 年 3 月，一个关于乌克兰矿产协议的 $7 million 市场在并无协议的情况下结算为 Yes。Decrypt 和 CryptoSlate 于 2025 年 3 月 26 日报道，一名持有约 5 million 枚 UMA 代币的巨鲸投出了约 25% 的选票。Polymarket 称这是前所未有的情况，并且没有退款。分析人士还声称，有两个钱包掌握了超过 50% 的 UMA 投票权。

2024 年 7 月至 8 月的委内瑞拉大选市场，其结算结果与委内瑞拉官方结果相悖，而官方结果正是其规则中指定的主要来源，且没有退款，据 2024 年 8 月 8 日的一篇 Substack 分析。2024 年 6 月则发生了相反的情况：Polymarket 在一个涉及 DJT 和 Barron Trump 的市场上推翻了其预言机，并向 Yes 持有者退款，CoinDesk 于 2024 年 6 月 28 日对此作了报道。

交易量数据也可能产生误导。2024 年 10 月，Chaos Labs 和 Inca Digital 发布了平台上存在刷量交易的发现。再加上监管风险和缺乏公开审计，小额投入是合理的默认做法。

Polymarket 与 Kalshi 和 Predict.fun 相比如何？

Kalshi 是受监管的美国选项，使用美元，需完整 KYC，提现费为 $2。Predict.fun 运行在 BNB Chain 上，据其文档，taker 费率为 0-2%，并提供免 gas 钱包。Polymarket 对 maker 收取 0%，在受限国家之外不要求上传证件。下表中的 Kalshi 数据来自其费用表。

我们的预测市场对比将 Polymarket、Predict.fun 和 Jupiter 并列比较。如果你需要一张卡在所在地区花费稳定币，请参阅我们的各地区加密卡指南。

常见问题

我可以在俄罗斯使用 Polymarket 吗？

你无法开立新仓位。俄罗斯在仅可平仓名单上，只允许平掉现有仓位。使用 VPN 绕过这一限制违反条款，并可能导致资金被冻结。

Polymarket 在阿根廷、哈萨克斯坦或乌克兰可用吗？

这三个国家都不在受限名单上，格鲁吉亚和亚美尼亚也不在。巴西、尼加拉瓜、委内瑞拉和白俄罗斯受限。名单会变化，请在注册当天核对。

Polymarket 收多少费用？

Maker 付 0%。Taker 按类别支付费率，从地缘政治的 0% 到加密货币的 7%，并按 价格 x (1 - 价格) 缩放，因此费用在 50 美分时达到峰值。平台方面，充值和提现免费。

在 Polymarket 上需要 KYC 吗？

在受限国家之外的全球站点上不需要。钱包会与 OFAC 名单比对，高交易量账户曾被要求验证，但门槛并未公布。Polymarket US 是面向美国居民、受 CFTC 监管的版本，需要完整 KYC。

我在 Polymarket 上的资金安全吗？

资金留在你控制的钱包中。更大的风险在于市场如何结算以及监管机构如何对待该平台，而且我们没有找到公开的审计或漏洞赏金。如果你想尝试，请从你输得起的金额开始，通过 Polymarket 进行。

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