Polymarket与Predictfun对比：特点、盈利策略及发展前景

在当今的加密货币领域，预测市场正在成为最具活力的利基市场之一，交易者的兴趣与日俱增。综合市场和预测乐趣- 两个领先的平台提供针对真实赛事结果的独特投注机会。这些平台都有自己的特点、优势和风险，在开始交易之前了解这些至关重要。

预测市场的崛起成为加密货币领域的新趋势

过去 12 个月，预测市场的交易量显着增加。特别值得注意的是主要加密货币市场相对停滞的时期，部分资本流入事件相关波动性较高的替代工具。

这种现象可以用几个因素来解释。首先，预测市场创建了一个“多巴胺循环”，这是一种做出决策的快速奖励机制，在主要加密货币波动性较低的时期尤其有吸引力。其次，存在资本的重新分配--交易者正在寻找替代方法来产生盈利。

正如最大的金融科技平台代表所指出的那样，预测市场有潜力成为零售用户的独立产品类别。

什么是预测市场以及它们如何运作？

去中心化预测市场是允许用户对现实生活事件的结果进行押注的平台。与传统博彩公司的主要区别在于，合约价格直接反映了事件的感知概率。

可以用美国总统选举的例子来解释工作机制。如果特朗普获胜合约的价格为 0.42 美元，这意味着市场估计出现这种结果的概率为 42%。如果用户认为真实概率较高，则可以买入该合约；如果他估计概率较低，则可以卖出该合约。

为了验证结果，使用了预言机 - 将数据从现实世界传输到区块链的系统。事件发生并确认结果后，智能合约会自动在获胜参与者之间分配资金。

• 购买合同=押注某事件将会发生
• 出售合约=押注某事件不会发生
• 合约价格=市场当前对事件发生概率的评估
• 通过智能合约自动进行付款

Polymarket：行业龙头深度剖析

综合市场于 2020 年推出，已迅速成为去中心化预测市场的领导者。该平台建立在Polygon区块链上，确保高交易速度和适中的费用。 Polymarket 的主要关注点是政治事件、加密货币预测和宏观经济指标。

Polymarket 的佣金结构约为交易量的 0.05%，低于传统博彩公司，但高于一些竞争对手。该平台使用 USDC 作为主要结算货币，提供交易稳定性，而不会出现与原生代币相关的波动性。

值得注意的是，2022年，美国商品期货交易委员会（CFTC）对Polymarket发起调查，导致其被处以140万美元罚款，并要求对美国用户关闭部分市场。

• 优点：流动性高、市场多样、界面清晰
• 缺陷：监管风险、中等偏高的佣金、有争议的市场活动案例

技术基础设施和安全 Polymarket

Polymarket 建立在 Polygon 之上，Polygon 是以太坊的第 2 层解决方案，可提供高吞吐量和更低的交易成本。该架构实现了安全性（通过与以太坊主网通信）和可扩展性之间的平衡。

为了验证事件的结果，Polymarket 使用 UMA（通用市场准入）协议，该协议依靠经济激励来可靠地确定结果。该系统需要验证者支付押金，这降低了操纵风险。

如果出现有争议的情况，提供上诉机制，UMA 代币持有者可以参与投票以确定正确的结果。该系统提供可靠性，但可能会减慢某些事件的支付速度。

Polymarket 市场的流动性和多样性

Polymarket 的特点是主要市场的流动性较高，尤其是与政治事件相关的市场。例如，围绕美国总统大选的市场经常会出现交易量大、价差低的情况。

按市场类别划分的流动性分布如下：

主要市场的高流动性使得大额交易能够以最小的滑点完成，这对于专业交易者和对冲基金来说尤其重要。

围绕 Polymarket 的丑闻和争议

在其存在的过程中，Polymarket 遇到了几起值得注意的事件。最常讨论的话题是在突发新闻变动期间个人参与者相对于大众市场的信息优势。

此外，2022年，美国商品期货交易委员会(CFTC)对该平台在没有适当许可的情况下运营处以140万美元的罚款，并要求其限制美国用户进入某些市场。

Predictfun：创新和独特优势

预测乐趣是一个相对较新的平台，于 2022 年推出，并因其创新方法而迅速流行。主要技术差异是使用BNB Chain区块链，它提供较低的佣金（约占交易量的0.02%）和较高的交易速度。

该平台发展过程中的一个关键事件是在 2023 年初收购了竞争项目 Probable，这显着扩大了用户基础并巩固了其在 BNB Chain 生态系统中的地位。

Predictfun 的主要创新是与 Venus Protocol 的集成，该协议允许投注同时产生被动收入。这一功能从根本上改变了参与预测市场的经济学。

• 优点：被动收入机制，低佣金，战略聚焦亚洲市场
• 缺陷：与 Polymarket 相比，流动性较低，市场多样性较低，相对较新

与 DeFi 和被动收入机制整合

Predictfun 的一个独特功能是它与 BNB 链上领先的借贷协议 Venus Protocol 的集成。与传统的预测市场不同，传统预测市场的资金只是被锁定直到事件解决，Predictfun 将这些资金放在维纳斯协议上，产生回报。

该机制的工作原理如下：当用户下注时，他的 USDT 代币将被发送到维纳斯流动性，每年带来 3-5% 的收益。无论赛事结果如何，这笔收入都会按照参与者的赌注比例分配给参与者。这样，即使赌输了，用户也能获得部分被动收入。

该模型允许对零和游戏中的损失预期较弱，特别是对于资金可能被锁定数月的长期市场。

专注亚洲市场，本地化内容

Predictfun 通过多种方式战略性地瞄准亚洲市场。首先，平台提供中文、韩文、日文的全面本地化，注重各个地区的文化特色。

其次，Predictfun 为亚洲特别重要的活动创建专门市场：地区选举、亚洲加密货币项目、该地区流行的体育赛事（例如 Dota 2 和英雄联盟锦标赛）。

• 与中国经济政策相关的市场
• 对亚洲山寨币的预测
• 地区电子竞技锦标赛结果
• 亚洲技术项目的开发

这种垂直化策略使 Predictfun 能够占据西方竞争对手服务不足的利基市场，并建立一个更忠诚的社区。

可能收购后的用户迁移和代币经济学

Predictfun收购Probable是BNB Chain生态系统中的一件大事。用户迁移是通过复杂的积分和资产转换机制实现的：可能的用户在切换到 Predictfun 时会获得奖金，包括头几个月的额外盈利能力。

为了整合生态系统，建立了一座特殊的“桥梁”，使得在保持所有条件的同时转移未完成的市场成为可能。据Predictfun官方博客称，超过85%的Probable活跃用户已成功迁移。

根据关键参数直接比较平台

为了做出明智的决定，有必要直接比较两个平台的关键参数：

每个平台都有自己的优势：Polymarket 在流动性和市场多样性方面处于领先地位，而 Predictfun 提供较低的费用和独特的被动收入机制，这对于长期市场尤其有价值。

两个平台的技术背景和基础设施

平台底层的技术决策直接影响用户体验和功能。

Polymarket 使用 Polygon，这是以太坊的第 2 层解决方案，可显着降低交易成本，同时通过与主网络的定期同步保持高水平的安全性。 Polygon 上的平均交易成本为 0.01-0.05 美元，确认时间为 2-3 秒。

Predictfun 在 BNB Chain 上运行，该链的费用更低（每笔交易 0.005-0.02 美元）并且速度更快（1-2 秒）。然而，BNB Chain拥有更加中心化的验证者结构，理论上可以减少审查阻力。

至于预言机系统，Polymarket 依靠具有经济激励的 UMA 协议进行可靠验证，而 Predictfun 在有争议的情况下使用 Chainlink 预言机和自己的 DAO 投票相结合。两种方法都有其优点：UMA 更加去中心化，但 Predictfun 的系统在简单情况下可以更快。

在预测市场中赚钱和最小化风险的策略

预测市场的成功交易需要不同于传统交易的特殊策略。让我们看看最有效的方法：

1. 信息优势- 在大多数参与者之前搜索您拥有专业知识或访问数据的市场
2. 根据新闻进行交易- 利用新闻出现和价格全面反映之间的时间差
3. 平台间仲裁- 利用相同事件的价格差异
4. 对冲真实风险- 使用预测市场作为保险
5. 长期定位- 寻找概率估计扭曲的市场

成功的关键原则是根据深入分析确定市场对事件概率（合同价格）的估计与您的估计不同的情况。考虑佣金和流动性因素也很重要，这会显着影响最终的盈利能力。

风险管理与您的进入策略同样重要。经验丰富的交易者建议不要在一个市场上冒超过 2-5% 的投资组合风险，并在不同的事件类型和时间范围内分散您的赌注。

新闻交易：利用时间滞后和信息优势

最有效的策略之一是新闻交易，基于信息发布与其在合约价格中全面反映之间的时间延迟。当发生意外事件或发布专门数据时，这种滞后尤其明显。

例如，当突发企业和宏观经济新闻时，预测市场的报价可能会延迟几分钟做出反应。首先对新闻做出反应的交易者有时会在市场完全重新评估结果的可能性之前获得优势。

这种策略的主要来源是公司和监管机构的官方沟通渠道、专业信息服务和主要市场参与者的账户。记住道德界限很重要 - 使用非公开内幕信息可能会导致帐户被封锁。

平台之间的仲裁和最小化风险

平台之间的仲裁使您能够因相同事件的价格差异而获得几乎无风险的利润。例如，“特朗普将赢得 2024 年大选”的合约在 Polymarket 上的交易价格可能为 0.42 美元，在 Predictfun 上的交易价格为 0.45 美元，从而创造了套利机会。

平台之间的典型点差：

在实施套利策略时，考虑两个平台的费用、资金的锁定时间以及市场状况变化的风险至关重要。理想的套利机会应该涵盖所有费用，并为不可预见的变化留出一些空间。

通过预测市场对冲真实风险

预测市场不仅可以用于投机，还可以用于对冲真实的商业和金融风险。当传统的对冲工具不可用或过于昂贵时，这种方法特别有效。

示例：担心监管可能加强的加密货币企业主可以通过押注相关政治事件来对冲这种风险。如果监管确实发生变化并对业务产生负面影响，则赌注的奖金将部分抵消损失。

为了有效对冲，需要确定对冲风险与平台上可用事件之间的相关性，并计算最佳头寸规模。对冲比率（下注规模）必须与发生不利事件时对企业的潜在损害成比例。

风险和预测市场的阴暗面

尽管预测市场具有各种可能性，但也存在需要注意的重大风险。首先，这是一个零和游戏--减去平台佣金，一些参与者的利润等于其他参与者的损失。

其他主要风险包括：

• 市场操纵- 洗售交易（人为创造交易量）和故意扭曲价格
• 内幕交易- 利用非公开信息获得不公平的优势
• 市场状况的错误- 含糊的措辞可能导致争议
• 监管风险- 金融监管机构的潜在限制或罚款

CFTC 针对 Polymarket 的案件表明，监管机构对这一领域非常感兴趣，并可能对没有适当许可证运营的平台采取行动。用户应该意识到监管环境在不断发展。

预测市场的未来：趋势与发展前景

通过对当前趋势的分析，我们可以确定未来2-3年预测市场发展的几个关键方向：

• 监管分离- 形成两个部分：具有 KYC 和许可证的受监管平台，以及功能有限的更去中心化的解决方案
• 制度化- 传统金融参与者的到来和平均交易规模的增加
• 与 DeFi 2.0 集成- 由 Predictfun 发起的被动收入系统的开发
• 市场专业化- 从通用平台过渡到针对特定行业的利基解决方案
• 人工智能的实施- 使用机器学习进行定价和风险管理

对于 Polymarket 来说，不久的将来可能需要找到既能满足监管要求又不会失去现有受众的方法。有迹象表明该平台正在努力在某些司法管辖区获得必要的许可证。

反过来，Predictfun 将继续发展与 DeFi 生态系统的整合，并巩固其在亚洲市场的地位。最近与区域媒体和 web3 平台的合作表明了这一战略的持续实施。

结论：选择哪个平台以及为什么

Polymarket 和 Predictfun 之间的选择应基于您的具体目标、偏好和交易策略。每个平台对于某些类型的用户都有自己的优势。

我们认为，对于大多数活跃交易者来说，Polymarket 提供了一套更加平衡的选择，强调流动性和市场多样性。然而，对于长期持仓和亚洲用户来说，Predictfun 由于其被动收入机制和较低的费用可能是更好的选择。

对于认真的参与者来说，最佳策略是使用两个平台，并根据市场类型和交易时间范围分配资金。