DEX 与 CEX 对比：区别是什么，2026 年该选哪些 DEX
CEX（中心化交易所）托管你的币并自行撮合交易：你需要注册，通常要完成 KYC，同时可获得客服支持和法币入口。DEX（去中心化交易所）是一组智能合约：你用自己的钱包交易并自己保管密钥，但失误、钓鱼和诈骗代币的风险由你自己承担。DEX 分为两类：现货 DEX（代币兑换：Uniswap、Raydium、Jupiter、PancakeSwap）和永续 DEX（perp DEX，杠杆永续合约：Hyperliquid、Aster、dYdX、GMX）。据 DefiLlama 2026-10-21 数据，DEX 24 小时总成交量约为 $7.59 billion（来源：https://defillama.com/dexs）。
POOL BTC 是独立的对比网站，不是交易所，也不是 DEX。本文内容不构成投资建议。服务可用性取决于你所在的司法辖区，我们不提供规避限制或制裁的建议。
CEX 和 DEX 是什么
CEX 是一家在自己账户中持有用户资产、运行订单簿并处理提现的公司。例如：Bybit、OKX、Bitget、Kraken（评测链接见下文）。
DEX 是区块链上的一组智能合约。你连接钱包、签署交易，兑换在链上完成结算。流动性通常来自用户（AMM 池）或链上订单簿。
CEX 与 DEX 对比表
| 参数 | CEX | DEX |
|---|---|---|
| 托管方式 | 交易所持有你的币 | 币留在你的钱包里，密钥由你掌握 |
| KYC | 通常需要，取决于交易所和额度 | 合约层面通常没有，但前端可能屏蔽某些地区 |
| 费用 | 交易所手续费（maker/taker） | 协议费加网络 gas，AMM 还会产生滑点（slippage） |
| 流动性 | 大型交易所较高，只有一个订单簿 | 取决于资金池和链，冷门代币可能很薄 |
| 法币入口 | 大多数都提供 | 通常不能直接买，需要稳定币或第三方入金服务 |
| 主要风险 | 交易所被黑或破产、账户冻结 | 诈骗代币、钓鱼网站、智能合约漏洞、助记词丢失 |
| 客服支持 | 工单和在线聊天 | 通常是社区或 Discord |
| 示例 | Bybit, OKX, Bitget, Kraken | Uniswap, Raydium, PancakeSwap, Hyperliquid |
这并不是二选一：很多人把大部分资金放在可靠的 CEX，而把 DEX 用于交易所没有上架的代币。
现货 DEX 与永续 DEX
现货 DEX 按当前价格把一种代币换成另一种。主要有两种设计：AMM（流动性池加定价公式，例如 Uniswap、PancakeSwap、Raydium）和聚合器，后者在多个池子间寻找最优路径（Solana 上的 Jupiter）。
永续 DEX 交易永续合约：带杠杆、没有到期日、定期结算资金费率的仓位。价格通常来自链上订单簿和预言机，保证金一般是稳定币。风险更高：强平、ADL（自动减仓）、薄市场中的价格操纵。想详细了解最大的永续 DEX 之一，请看我们的Hyperliquid 评测。也可以通过第三方界面 Dreamcash。
永续 DEX 不适合新手：杠杆会放大亏损，强平发生得很快。
主要 DEX 对比表
成交量：DefiLlama 2026-10-21 快照。现货 DEX 的成交量列为 DEX Volume 24h（https://defillama.com/dexs）。永续 DEX 为 Normalized Volume 24h（https://defillama.com/normalized-volume）。这是两种不同的指标，不能相加。费用来自各协议的官方文档。
| DEX | 类型 | 链 | 费用（官方文档） | 24 小时成交量，DefiLlama 2026-10-21 |
|---|---|---|---|---|
| Uniswap | 现货 AMM | 49 条链（DefiLlama） | v2：所有池 0.30%；v3：0.01%、0.05%、0.30%、1%；v4：可设置 0% 到 100% 的任意费率（developers.uniswap.org，2026-10-21) | $2.12B |
| PancakeSwap | 现货 AMM | 12 条链（DefiLlama），主要是 BNB Chain 和 Ethereum | v2：0.25%；v3：0.01%、0.05%、0.25%、1%（docs.pancakeswap.finance，页面约一年前更新） | $929.45M |
| Raydium | 现货 AMM | Solana | AMM v4：0.25%；CPMM 和 CLMM：从 0.005% 或 0.01% 到 4%，默认 0.25%（docs.raydium.io/reference/fee-comparison，数据截至 2026-09-09) | $180.92M |
| Jupiter | 聚合器，Solana | Solana | 平台费取决于交易对：锚定资产和 Jupiter 代币 0 bps，SOL 兑稳定币 2 bps，大多数交易对 10 bps，上线不足 24 小时的代币 50 bps（developers.jup.ag/docs/swap） | $114.05M |
| Hyperliquid | 永续 DEX 和现货，自有 L1 | Hyperliquid L1 | 永续：基础档位 taker 0.045%，maker 0.015%；现货：0.070% / 0.040%（官方文档，检查日期 2026-10-17) | 永续（normalized）$9.454B；现货（DEX Volume）$128.51M |
| Aster | 永续 DEX | BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Solana（docs.asterdex.com，2026-10-22) | Crypto General：maker 0%，taker 0.04%（因 VIP 等级而异）；RWA 交易对：自 2026-09-07 起 taker 1.25 bps（docs.asterdex.com）。较早的概览页仍写 0.01% / 0.035%；费用页才是当前版本 | $1.46B（normalized） |
| dYdX | 永续 DEX | 自有链（DefiLlama：1 条链） | 30 天成交量低于 $1M：taker 0.05%，maker 0.01%；$200M 及以上：taker 0.025%，maker -0.011%（docs.dydx.xyz，2026-10-17) | $69.53M（normalized） |
| GMX | 永续 DEX | Arbitrum、Avalanche、MegaETH；其他链通过 GMX Account（docs.gmx.io，2026-10-22) | 仓位费 0.04% 或 0.06%，另加资金费和借款费（docs.gmx.io，2026-10-17) | DefiLlama 上 24 小时永续成交量 $1.39B，2026-10-22（未做 normalized，主要来自 Solana 产品） |
关于数字的说明：DefiLlama 的 normalized 成交量会对永续成交量做调整，因此不能与普通现货成交量直接比较。请把永续 DEX 与永续 DEX 比，现货 DEX 与现货 DEX 比。数据每天都在变，决定之前请到 DefiLlama 查看最新数字。
该选哪些 DEX
这不是“最佳榜单”，也不是推荐，只是按用途给出的方向指引。
- 在 Ethereum 和多条链上兑换代币： Uniswap，在 2026-10-21 的 DefiLlama 数据中位居现货 DEX 成交量第一。
- BNB Chain： PancakeSwap。
- Solana： Jupiter 作为路径聚合器，Raydium 是该链上的大型 AMM 之一。
- 永续合约： Hyperliquid（该数据中 normalized 成交量最大），其次是 Aster 和 dYdX。需要经验和风险管理能力。
不要只看成交量：还要查看上线时间、审计、被黑历史、费用是否清晰，以及是否支持你所用的链。
如何开始使用 DEX
- 钱包。 为你需要的链安装钱包（EVM 链、Solana）。请参阅钱包对比。助记词请离线保存，绝不要给任何人看。
- 充值。 把需要的币买入或转入你的钱包。想用法币购买加密货币，请看交易所板块。从 CEX 提币到你自己的地址时，先转一小笔测试金额，并确认转账网络。
- Gas。 支付网络费用需要该链的原生币（ETH、SOL、BNB 等）。没有它，兑换无法完成。有些协议提供免 gas 流程（例如 Jupiter 在符合条件的交易上代付 gas），但不要默认指望它。
- 滑点（Slippage）。 预期价格与实际成交价之间的差距。不要“以防万一”设得很高，否则机器人可能对你的兑换进行夹子攻击（sandwich）。
- 授权（Approvals）。 在 EVM 上，第一次兑换会授予合约花费某个代币的权限。请设置金额上限，而不是“无限”，并定期撤销旧的授权。
- 检查网站和合约。 使用保存好的书签，不要点聊天或广告里的链接。
DEX 的风险
- 诈骗代币。 任何人都可以创建代币和资金池。请在项目官方网站上核对合约地址，而不是按名称查找。
- 钓鱼前端。 仿冒网站会诱导你签署恶意签名。不要签署你不理解的内容，尤其是 "setApprovalForAll" 以及没有清晰说明的消息。
- 智能合约漏洞和黑客攻击。 审计不等于保证。不要在单个协议里放超过你能承受损失的金额。
- 没有退款窗口。 转错账或签署了恶意交易，都无法撤销。
- 永续 DEX。 强平、ADL、薄市场中的价格操纵、验证者决策（见我们的Hyperliquid 评测）。
- 司法辖区。 部分界面会屏蔽某些国家。你不得违反服务条款或当地法律，责任由你自己承担。
在哪里购买加密货币并对比 CEX
如果你需要有客服和法币入口的交易所，请在我们的交易所板块中对比 CEX，并参阅评测：Bybit、OKX、MEXC、KuCoin、Bitget、Gate、Kraken、WhiteBIT。通用指南：加密货币交易所指南。关于币的存储：钱包对比。
常见问题
简单来说，DEX 是什么？
由智能合约构成的交易所，你直接从自己的钱包兑换代币，无需在公司开设账户。密钥由你自己保管。
CEX 和 DEX 有什么不同？
在 CEX 上，由公司持有你的币，通常需要 KYC，并提供客服和法币。在 DEX 上，你自己掌握密钥、连接钱包、支付协议费和 gas，并自己负责安全。
什么是永续 DEX（perp DEX）？
一种去中心化的杠杆永续合约交易场所。例如：Hyperliquid、Aster、dYdX、GMX。由于存在强平，风险高于现货。
什么是 Aster DEX？
一个运行在多条链上的永续 DEX。根据其文档，标准加密货币交易对的 maker 费率为 0%，taker 费率为 0.04%（因 VIP 等级而异）。与另一页文档不一致之处已在上表中说明。按 2026-10-21 的 normalized 成交量，Aster 在 DefiLlama 数据中为 $1.46B。
什么是 Raydium？
Solana 上的 AMM DEX。新池的默认费率为 0.25%，不同池类型范围不同（见表格）。DefiLlama 2026-10-21 的 24 小时成交量为 $180.92M。
在 DEX 上需要 KYC 吗？
合约通常不要求，但前端可能屏蔽某些地区，第三方入金服务会要求 KYC。请查看具体服务的条款。
DEX 比 CEX 更安全吗？
没有定论。不存在交易所冻结或丢失你资金的风险，但存在诈骗、钓鱼和合约漏洞的风险。安全取决于你自己的操作。
2026 年哪些 DEX 最好？
没有唯一的最佳选择。按 2026-10-21 的 DefiLlama 成交量，现货 DEX 中 Uniswap 和 PancakeSwap 领先，永续 DEX 中 Hyperliquid 领先。请按链、用途和风险水平选择。
来源
- DefiLlama，DEX 成交量，2026-10-21：https://defillama.com/dexs（DEX Volume 24h $7.594B，30d $231.825B；Uniswap $2.12B，PancakeSwap $929.45M，Raydium $180.92M，Jupiter $114.05M，Hyperliquid 现货 $128.51M）。
- DefiLlama，永续 DEX normalized 成交量，2026-10-21：https://defillama.com/normalized-volume（Hyperliquid $9.454B，Aster $1.46B，dYdX $69.53M；数据中未找到 GMX）。
- Uniswap：https://developers.uniswap.org/docs/get-started/concepts/fees (2026-10-21)
- PancakeSwap：https://docs.pancakeswap.finance/trade/pancakeswap-exchange/trade
- Raydium：https://docs.raydium.io/reference/fee-comparison（数据截至 2026-09-09）
- Jupiter：https://developers.jup.ag/docs/swap (2026-10-21)
- Aster：https://docs.asterdex.com/trading/perpetuals/fees-and-specs/fees ; https://docs.asterdex.com/trading/perpetuals（0.01%/0.035% 不一致）
- Hyperliquid、dYdX、GMX：.scratch/seo-geo/drafts/articles/facts-233-hyperliquid.md（检查日期 2026-10-17；dYdX docs.dydx.xyz，GMX docs.gmx.io/docs/trading/fees）