ASIC 降压：什么时候降频能增加净收益，什么时候只是白白损失算力

每一场关于降压的讨论都从错误的问题开始。大家问的是会损失多少算力。真正决定结果的是另一个数字：这台机器为它最后那几太哈向你收取的价格。如果顶端那几个百分点的算力所消耗的电费高于网络为它们支付的报酬，那就不如不要。如果它们的成本更低，那么沿着曲线往下调的每一步都是在往外掏钱。

区分这两种情况的分界线只要一行算式，而且它只随你的电价变动，别的都不影响。下面给出推导过程、在一系列 kWh 电价下算出的阈值，以及没人量化过的那几块：份额、矿池支付、散热、保修。

POOL BTC 不接收算力，也不向任何人发放奖励。我们比较别人的矿池，从外部核算经济账，所以本文任何地方都不会出现“刷这个固件”之类的建议。凡是我们无法确认的数字，都会标出到底需要核实什么。我们不会去编造固件参数。

J/TH 是什么，以及为什么在电价高时它成为决定性数字

J/TH 是每太哈所需的焦耳数，也就是机器为每单位工作量花掉的能量。数值上它等于瓦特除以每秒太哈数。网络按同一费率向每个参与者支付每太哈的报酬，所以算力决定你的收入，J/TH 决定你的成本。电价高的时候，第二个数字决定结果的正负号，第一个数字只决定它的大小。

看清这一点最直接的办法，是把计算反过来，给一兆瓦时而不是给一台机器定价。你买的是能源，不是太哈。Hashrate Index 在 14.09.2026 的周报中按机群效率等级公布了每兆瓦时的收入：低于 14 J/TH 的机群 $133，14-19 J/TH 为 $97，19-25 J/TH 为 $73，25-38 J/TH 为 $50。同样一兆瓦时，第一档的收入是最后一档的 2.66 倍。唯一的区别在于消耗它的硬件效率。

二级市场的定价方式也一样。Luxor 的 ASIC 价格指数按效率区间而不是按型号名称给机器分类，当前 API 结构中有五档：低于 19 J/TH、19-25、25-38、38-68 以及高于 68。型号落在哪个区间里，对定价来说是次要的。

降压和降频到底做了什么

硅片的功耗大致与频率成正比，与电压的平方成正比。降低核心电压，功耗下降得比算力更快，但稳定裕量也跟着下降：电压更低时，芯片在原来的频率上无法可靠运算，所以频率也必须降下来。这就是降压和降频总是成对出现的原因。

对机主来说结果很简单。原本你在 P1 瓦下有 H1 太哈，现在是 P2 瓦下的 H2，H2 低于 H1，P2 低于 P1。平均效率提高了，绝对算力下降了，电费账单变小了。剩下的就是减法，而减法的结果可能朝两个方向。

有一个区别常被跳过，而它恰恰最关键：平均效率和边际效率是两个不同的数字。平均效率是 P2 除以 H2。边际效率是你扔掉那一块的价格，即 (P1 减 P2) 除以 (H1 减 H2)。决策要看边际数字。平均值只在机器之间互相比较时才有用。

什么时候降压提高净收益，什么时候降低净收益

直接回答：只有当你放弃的那部分算力的边际效率差于你以 W/TH 表示的盈亏平衡阈值时，降压才划算。这个阈值只取决于每太哈的费率和你的每千瓦时电价。机器、固件和矿池品牌都不出现在这个比较里。它们只决定你最终得到的边际效率是多少。

推导只有两行。每日净收益等于 H 乘 R，减去 P 除以 1000 再乘 24 再乘 C，其中 R 是扣除矿池费后每太哈的日收入，C 是你的每 kWh 综合电价。调优带来的收益变化等于省下的电费减去损失的收入，所以划算的条件是

`(P1 - P2) / (H1 - H2) > R / (0.024 x C)`

左边是以 W/TH 表示的边际效率。右边是阈值。右边这一项与我们在按效率和净收益排列的 ASIC 排行一文中推算整机 W/TH 上限时用的公式完全相同。这不是巧合：这是同一个阈值，既可以用在整台机器上，也可以用在它最后那几太哈上。

这条规则反过来读同样成立。当你增加的那部分算力的边际效率优于阈值时，超频才划算。在多数 ASIC 上，这只有在电价非常便宜时才成立，因为频率曲线的顶端是硅片所能提供的最昂贵的算力。

怎样算出你自己的阈值

W/TH 阈值等于每太哈的日收入除以 0.024 与你的电价的乘积。这里的 0.024 是 24 小时除以一千瓦中的 1000 瓦。在 Hashrate Index 14.09.2026 的快照中，现货 hashprice 为每 PH/s 每天 $39.25，即扣费前每太哈 $0.03925，按 2% 矿池费扣除后为 $0.038465。由此得到下表。

最后两行值得再读一遍。EIA 给出的 2026 年 6 月美国居民平均电价为每 kWh 18.34 美分。已发布的最高效 Antminer，也就是 Bitmain 在 28.08.2026 展示的 S23 XP Hyd，标称 600 TH/s 和 5,340 W，即 8.9 J/TH。8.74 W/TH 的阈值低于这个数。在这样的电价和这样的每太哈费率下，这台机器整体上就是亏钱的，调优也救不了它。调优只能减缓失血，关机才能止血。

每太哈的费率不是常数。在 14.09.2026，Hashrate Index 的现货 hashprice 为每 PH/s 每天 $39.25，30 天均值为 $38.04，而 17.08.2026 为 $31.89，难度维持在 127.45T。同一时间窗口还有一点需要注意：各家统计口径对全网算力的分歧很大，从 Hashrate Index 和 CoinWarz 的 934 EH/s 到 HTX Insights 在 06.09.2026 的 1130 EH/s，所以无法引用单一数字。请在你阅读本文的当天重新计算阈值，要么把最新费率代入同一个公式，要么从挖矿收益计算器中获取。

还有第二种方式可以看到同一个阈值，就是通过盈亏平衡电价。HOGE Wire 在 21.08.2026 按每 PH/s 每天约 $38 的 hashprice 发布过一张表：13.5 J/TH 的 Antminer S21 XP 在 $0.117/kWh 达到盈亏平衡，15.0 J/TH 的 S21 Pro 在 $0.106，18.5 J/TH 的 WhatsMiner M60S 在 $0.086，21.5 J/TH 的 S19 XP 在 $0.074，29.5 J/TH 的 S19j Pro 在 $0.054。提高平均效率会让一台机器在这一列上往上走。但它同时也会让收入下降，所以单看盈亏平衡电价变好，并不能证明赚得更多。

原厂功率配置与第三方固件

多数在售 ASIC 的原厂固件本身就能在几个功率配置之间切换，这是验证这个想法最省钱的方式。第三方固件卖的是另一样东西：按板或按芯片而不是按整机来选择电压和频率的自动调优，以此绕开硅片品质和温度上的真实差异。

这份调优你是用算力而不是从账户里支付的，而各家的费率差别很大。

费率和型号清单于 21.09.2026 对照各厂商自己的页面核对，LuxOS 的规模费率来自一份 SEC 备案中公布的合同附录。从 2.6% 到 18.7% 的宣称增幅差距，反映的不是固件质量的差距，而是方法的差距：单一型号的实验室测试、营销表格和客户案例三者不可比。行业里并不存在关于增幅的统一数字，厂商用一个数字概括整个机群，就是在简化问题。

保修。三家制造商的措辞几乎一致。Bitmain 的售后维护政策把 "unauthorized changes on firmware or hardware using any third party's product(s)" 以及 "caused by the use of unauthorized firmware or drivers" 的故障列为拒保理由，而第三方超频软件造成的损坏则落入连付费维修都会被拒绝的类别。Canaan 说得最直白：如果 "the product has been modified or has non-official firmware installed"，保修即失效。MicroBT 把 "use of non-approved or unofficial software" 和超频造成的损坏列入免责范围。有一处细节值得按字面理解：在 Bitmain 和 MicroBT，这一条款挂钩的是已造成的损坏，而不是刷写这个行为本身，而在 Canaan，安装这个行为就已足够。实践中这个差别很少起作用，因为它们各自还有一条关于未经授权干预的条款，单凭那一条就够了。

有一件事最好在安装前而不是安装后弄清楚：有些固件会替换引导加载程序，回滚到原厂就不再是十分钟的活儿。我们 09.09.2026 关于拒绝率标准的研究另外指出，找不到 Braiins 或 Luxor 公开的数值门槛，固件文档的情况也差不多。营销页面很多，可复现的数字很少。

降压对过期份额和拒绝份额的影响

直接回答：算力降低本身不会改变你的拒绝份额，因为矿池统计的是有效且及时的解，而不是瓦特。不稳定才会。把功耗目标压得太狠，芯片就开始产生运算错误，原本有效的份额就变成了矿池不会接受的垃圾。

各矿池公布的标准差别明显，行业里没有统一标准。根据我们 09.09.2026 的核查：

方法上的一点说明：AntPool、ViaBTC、F2Pool 和 Bitmain 的支持页面对自动请求返回 403，所以这些引述来自搜索摘要而不是完整页面正文，而且都没有找到发布日期。两家大矿池之间 1% 和 3% 的差距是思路上的真实差异，不是调研错误。

实际结论很简单。你的参照点不是某个抽象数字，而是你的矿池公布的那个数字。把调优前后的拒绝份额都记下来，如果它超出了矿池声明的范围，那么不管功率表上显示什么，这个配置都太激进了。拒绝率跳升背后是什么、以及如何把它和网络故障区分开，在关于拒绝份额的文章中有说明；而 ASIC 根本不是问题所在的那种情况，则见关于矿池侧故障的分析。

没有厂商公布降压深度与错误率之间的数值关系。我们在 21.09.2026 通读了 Braiins、Vnish、LuxOS、ePIC 和 Hiveon 的文档：自动调优到处都被描述成一个反馈环路，能自行为每颗芯片找到稳定点，但电压与硬件错误占比的曲线在任何一家都不存在，理由是算法属于专有技术。没有人会把错误开始攀升的临界点交给你，所以你只能自己测：每降一档就记录硬件错误和拒绝份额，并在它们开始上升的前一档停下。

支付模式和矿池费率如何改变降低算力后的结果

矿池费率在这个决策里几乎不起作用。它是每太哈收入的乘数，所以只会按比例平移阈值：在扣费前每太哈每天 $0.03925、电价 $0.05 的条件下，1% 费率的矿池阈值是 32.38 W/TH，4% 费率的矿池是 31.40 W/TH。相差约百分之三，什么都不会被它扭转。换算成钱，这两家矿池之间的差距大约是每 100 TH/s 每天十二美分，而同一台 S21 XP 级别的机器从 $0.05 电价换到 $0.08，每天要多花 $2.62。

支付模式的作用方式不同，它改变的是钱到账的速度而不是金额：

1. FPPS 和 PPS+ 按接受的份额支付固定费率。算力下降会严格按比例减少支付，没有次生效应。
2. PPLNS 按矿池在一个窗口内找到的区块分配份额。这个份额同样是成比例的，但随着你的算力下降，方差会变大，只看一天的结果就不再说明任何问题。
3. 最低提现门槛不会跟着动，你只是需要更长时间才能攒够。算力削减 10%，累积时间会拉长约 11%。在 F2Pool 的 0.001 BTC 门槛、或 Luxor 的 0.001 BTC 加 0.000075 BTC 网络提现费的条件下，这是能感觉到的。在 NiceHash 的 0.00001 BTC 上则感觉不到。
4. 同一家矿池内部不同模式的费率也不同。F2Pool 的 FPPS 收 4%，PPS+ 收 2.5%，PPLNS 收 2%；ViaBTC 的 PPS+ 收 4%，PPLNS 收 2%（核对于 29.08.2026）。

如果你在同一周里既调了机器又换了矿池，你会得到一张图和两套解释。把这两个改动在时间上分开。各种模式本身的机制见FPPS 与 PPLNS的对比文章，而我们如何推导出这些快照背后的每太哈费率，见方法说明。

浸没式与散热：温度如何改变可达到的效率

直接回答：散热不会改变硅片的物理特性，它改变的是哪一种配置能在硅片上保持稳定。芯片越凉、越稳，它们仍能无错运算的电压就越低，你能维持的降压也就越深。另外，站点的散热开销会从账单里消失，而这一部分体现在电表上，不在矿机遥测里。

第二种效应通过 PUE 衡量，即站点总功率与送到矿机的功率之比。根据我们 02.09.2026 的研究，行业参考区间是：风冷矿场 1.20-1.50，采用热通道封闭后可降到 1.10；集装箱 1.02-1.10；单相浸没 1.03-1.10（Green Revolution Cooling 公布的德州案例给出 1.03）；两相浸没 1.01-1.05（LiquidStack 的厂商资料声称 pPUE 为 1.02）。Energy Informatics 上的一篇学术综述对浸没式收敛到 1.02-1.04，不过其中一项研究报告为 1.17。我们把两个数字都列出来，而不是取平均。

家庭配置通常根本不计算 PUE。那里没有独立的散热回路，ASIC 自己的风扇已经算在它的额定功率里，而冬天矿机还会替代电取暖，这会打破一个按定义不可能低于 1.0 的公式。家庭场景下实际对应的指标，是墙上电表读数与矿机自身遥测之间的差值。

厂商没有公布的，是同一型号在浸没式下比在风冷下能多降多少电压的数字。截至 21.09.2026，我们没有找到任何带有明确方法说明的此类测量，固件厂商和绝缘液供应商都没有：Vnish 只说到液冷和浸没式机器通常获益最大，没有给出数字，而“浸没式提升 15-30%”这类百分比只出现在第三方聚合站点上，没有链接到任何具体测试。最接近带有标称数字的对照，是原厂水冷版本：风冷的 Antminer S21 是 3,500 W 下 200 TH/s，即 17.5 J/TH，而 S21 Hyd 是 5,360 W 下 335 TH/s，即 16.0 J/TH。那是另一套散热回路和另一台机器，并不是同一颗 ASIC 泡进液体里，但它显示了更换介质带来的 J/TH 改善量级：约 9%。

调优之后要测什么

矿机遥测报告的是估算功率。账单收的是墙上的功率。用网页界面里的数字来判断收益，是一种让自己舒服的自欺方式。

1. 用插座式电表测墙上功率，要在机器热起来之后测，不要在最初几分钟测。这是你唯一真正要付钱的数字。
2. 24 小时内的矿池侧算力，不是本地读数。本地读数对被拒绝的份额一无所知。
3. 调优前后的拒绝份额和过期份额，对照上表中你的矿池自己公布的范围。
4. 各算力板温度，以及固件如果提供的话，硬件错误计数器。
5. 7 天的支付额，不是一天的。在 PPLNS 上，更不用说 solo，一天什么都证明不了。
6. 你放弃那部分的边际效率：省下的瓦特除以损失的太哈，再与阈值比较。这才是“这么做值不值”的答案。

7 天这一点不是形式主义。难度每 2016 个区块调整一次，大约每两周一次，所以如果你的调优前后分处一次难度调整的两侧，那你测的就不是调优本身了。把对比安排在同一个周期内。

什么时候不值得调优

这类情况比人们想象的要多。

• 电价在 $0.03/kWh 或更低。53.42 W/TH 的阈值高于几乎所有在役硬件的效率，所以你舍弃的每一太哈都是纯亏。
• 已经处在边缘的老机器。调优挪动的是盈亏平衡点，它不会让一台深度亏损的机器变得赚钱。98 J/TH 的 Antminer S9 是救不回来的。
• 按合同容量而不是按实际计量用电收费的托管。你交还了算力，除了负载轻一点之外什么也得不到。
• 你确实打算用保修的机器。这笔交换要单独计算，而且结果往往不支持调优。
• 矿池连接不稳定的时候没什么可调的：在那种状态下做前后对比，测的是链路而不是配置。
• 仅仅为了调优而上浸没式。这笔资本开支的理由在别处，省下的电费很少是主要原因。

还有一种情况人们会忘：取暖。如果冬天 ASIC 替代了电取暖，它的一部分耗电会以热量的形式回到你身上，实际的每千瓦时价格下降，表里的阈值对你来说也随之下移，调优的理由也跟着变弱。

关于 ASIC 降压和 J/TH 效率的常见问题

降压会损失多少算力

这取决于型号、硅片体质以及配置压得有多深，并不存在单一数字。重要的不是算力损失本身，而是它的价格：省下的瓦特除以损失的太哈。如果这个比值高于你的 W/TH 阈值，那么算力损失可以用电费省回来。LuxOS 公布了具体的配对数据。在标称 234 TH/s、3,510 W 的 Antminer S21 Pro 上，Balanced 配置给出 3,293 W 下 230.0 TH/s，即算力少 1.7%、功耗少 6.2%；而降频档 -4 给出 2,525 W 下 199.8 TH/s，即 14.6% 对 28.1%。被砍掉那一片的边际效率，前一种情况是 54.3 W/TH，后一种是 28.8 W/TH：在每 PH/s 每天 $39.25 的 hashprice 下，第一种配置从每 kWh 约 $0.030 起就已划算，第二种从约 $0.056 起。

降压会损伤 ASIC 吗

更低的电压和频率会降低热负荷，这对硬件通常是有利的而不是有害的。风险在别处：更换固件会失去保修，以及过于激进的配置会不稳定，表现为坏份额占比上升。截至 21.09.2026 的官方措辞：Bitmain 对 "unauthorized changes on firmware or hardware using any third party's product(s)" 拒绝保修，Canaan 的条件是 "the product has been modified or has non-official firmware installed"，MicroBT 则把 "use of non-approved or unofficial software" 和超频造成的损坏列入免责。Bitmain 和 MicroBT 在形式上要求必须已造成损坏；在 Canaan，安装这个行为本身就已足够。

是买一台高效机器好，还是调优一台旧机器好

如果你的电价高于旧机器的盈亏平衡电价，调优只能放慢亏损，而购买则能改变符号。按效率等级划分的每兆瓦时收入给出了参照：在 Hashrate Index 14.09.2026 的读数中，低于 14 J/TH 的机群为 $133，25-38 J/TH 为 $50。同样一兆瓦时上的这 2.66 倍，就是升级真正买到的东西。逐型号的效率和净收益见ASIC 排行。

简短版本

降压既不是升级也不是降级。它是一笔交换：你放弃最后那几太哈，换回瓦特。判断这笔交换划不划算只需要一个比较，即被舍弃那一片的边际效率与阈值 R 除以 0.024 乘 C 之间的比较。其余的一切，包括矿池费率和支付模式，对结果的影响都在个位数百分比。

算出这个阈值只要一分钟，而它每两周随难度和 hashprice 变一次。在打开设置页面之前先算一遍。对于一半用着便宜电的读者，答案会是“别动它”，这同样是一个结果。

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